市场研究部证券研究报告总结
核心内容概述
本报告分析了2013年11月12日国内及国际市场的表现，并对十八届三中全会改革纲领性文件、31省城镇居民收入排行、人民币购买力变化以及产能过剩行业用地政策等财经要闻进行了梳理，同时结合市场走势提出了投资策略与建议。
主要观点
市场综述
- 周一国内股市探底回升，上证综指收于2109.47点，上涨0.16%；深证成指收于8168.67点，上涨0.16%。
- 成交量显著收缩，两市共成交1267亿元。
- 行业方面，食品饮料、医药、电子元器件、机械、建材等板块涨幅居前；传媒、综合、农林牧渔、房地产等板块跌幅较大。
- 概念股方面，高铁、智能穿戴等概念涨幅显著，而上海自贸区概念跌幅较大。
- 技术面上，沪指短线阻力位在2130点附近，市场整体偏弱。
改革与产业政策区别
- 十八届三中全会闭幕，改革纲领性文件即将发布，被视作中国改革“2.0时代”的开启。
- 改革方案将聚焦土地、财税、金融、收入分配等社会关切的“硬骨头”，强调政治、经济、文化、社会和生态“五位一体”的全面改革。
- 改革的最终目标是惠及人民，但目前市场对改革的关注多集中在具体产业政策上，对政治体制和经济结构转型的长期影响关注度较低。
财经要闻
- 31省城镇居民收入排行：上海以40188.3元居首，北京、浙江紧随其后，8个省份城镇居民收入超过全国平均水平。
- 人民币购买力下降：货币超发导致国内购买力下降，2013年100元的购买力与2005年的57元相当，部分商品价格虽涨，但部分如汽车、数码产品价格下降。
- 人民币“外升内贬”：人民币对美元升值超过34%，但国内物价未同步下降，反映出经济结构问题。
- 产能过剩行业用地政策：国土部明确对产能严重过剩行业新增用地一律不批，强化政策调控，推动企业转型升级和“走出去”战略。
关键信息
国内市场数据
| 指数名称 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 上证综指 |
2109.47 |
+3.34 |
+0.16 |
| 深证成指 |
8168.67 |
+13.28 |
+0.16 |
| 沪深300 |
2315.89 |
+7.94 |
+0.34 |
| 中小板指 |
4836.46 |
+48.46 |
+1.01 |
| 创业板指 |
1212.69 |
+1.58 |
+0.13 |
| 香港恒生 |
23069.85 |
+325.46 |
+1.43 |
| 恒生中国 |
10582.90 |
+192.17 |
+1.85 |
风格指数数据
| 指数名称 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 中证100 |
2171.94 |
+5.62 |
+0.26 |
| 中证500 |
3645.84 |
+15.90 |
+0.44 |
| 中证800 |
2544.95 |
+9.34 |
+0.37 |
股指期货数据
| 合约名称 |
收盘点位 |
基差 |
涨跌幅% |
| IF当月 |
2,319.20 |
+3.31 |
+0.35 |
| IF下月 |
2,318.40 |
+2.51 |
+0.29 |
| IF季后 |
2,326.60 |
+10.71 |
+0.09 |
| IF半年 |
2,326.60 |
+10.71 |
+0.15 |
海外市场数据
| 指数名称 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 道-琼斯 |
15,783.10 |
+21.32 |
+0.14 |
| 纳斯达克 |
3,919.79 |
+0.56 |
+0.01 |
| 日经225 |
14,269.84 |
+183.04 |
+1.28 |
| 英国FTSE |
6,728.37 |
+19.95 |
+0.30 |
| 德国DAX |
9,107.86 |
+29.58 |
+0.32 |
外汇市场数据
| 货币对 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 美元指数 |
81.090 |
-0.130 |
-0.16 |
| 欧元/美元 |
1.341 |
+0.004 |
+0.28 |
| 美元/日元 |
99.150 |
+0.080 |
+0.08 |
| 英镑/美元 |
1.599 |
-0.003 |
-0.19 |
大宗商品数据
| 商品名称 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 黄金 USD/oz |
1281.30 |
+0.20 |
+0.02 |
| 布伦特原油 |
106.16 |
-0.40 |
-0.38 |
| LME铜 |
7163.00 |
+4.50 |
+0.06 |
| LME铝 |
1810.00 |
-6.50 |
-0.36 |
| CBOT小麦 |
647.25 |
+1.00 |
+0.15 |
| CBOT玉米 |
434.75 |
+0.00 |
+0.00 |
后市研判与操作建议
- 市场走势：周一市场波动较大，板块分化明显，成交量持续低迷。
- 驱动因素：十八届三中全会闭幕，改革方案将发布，市场情绪谨慎。
- 操作策略：建议关注消费、基础设施建设等长期健康发展的板块，以及符合经济转型方向的成长股。
- 仓位建议：保持6成左右仓位。
投资评级定义
| 公司评级 |
定义 |
| 强烈推荐 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上 |
| 推荐 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%之间 |
| 中性 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%之间 |
| 卖出 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上 |
| 行业评级 |
定义 |
| 看好 |
预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 |
| 中性 |
预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平 |
| 看淡 |
预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上 |
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