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2013年11月12日市場總結

核心內容

大市回顧

• 港股表現：恒生指數收市於23,070點，升325點，漲幅為1.43%。國企指數收市於10,583點，升192點，漲幅為1.85%。成交額為528億元。
• 內地股市：上證綜指微升3點至2109點，漲幅0.16%；深證綜指升7點至1005點，漲幅0.71%。
• 美股表現：道瓊斯工業平均指數收市於15,783點，升21點（+0.14%）；標普500指數收市於1772點，升1點（+0.07%）；納斯達克指數微升不足1點，漲幅0.01%。
• 金融股表現：美銀及花旗均升約0.5%；BestBuy因券商提高評級，股價升逾4%。
• 內地板塊走勢：太陽能、水泥、汽車、LED、力設備等板塊均升約2%。內地鐵路投資增至4713億元，中國南車A股升逾7%。
• 恆生期貨：恒指即月期貨收市於23,030點，升2點；恒指下月期貨收市於23,034點，跌8點。國期即月收市於10,578點，升18點；國期下月收市於10,566點，跌2點。

公司推介

• 輝山乳業 (6863.HK)：液態奶產品收入佔集團總收入約67%。內地液態奶市場預期在2013-2017年間年複合增長約14%。若集團有效推行擴產與分銷網絡計劃，未來收入與盈利有望持續增長。建議買入價為HK$2.78，目標價HK$3.40，止虧價HK$2.50。

外圍資訊熱點

• 意大利：工業生產按月升0.2%，但按年跌3%。累計季度數據連續第十個季度下跌。
• 葡萄牙：9月出口額按年升9.8%，扭轉8月跌勢；進口額按年升3.7%。截至9月三個月，貿易赤字按年收窄近5%至26.63億歐元。
• 愛爾蘭：10月建築業採購經理人指數升至59.4，為2006年以來最大升幅。新業務與新訂單指數持續加快。
• 日本：10月企業破產宗數按年跌7.3%，涉及負債總額跌至1553.45億日圓。服務業現況指數放緩至51.8，前景指數升至54.5。

國內信息

• 雙11銷售：淘寶、天貓「雙11」總銷售額達350.2億元，同比增長83%。
• M2與貸款：10月M2餘額為107.02萬億元，同比增長14.3%。人民幣貸款增加5,061億元，市場預期為5,800億元。
• 社會融資：1-10月社會融資規模達14.82萬億元，比去年同期多1.81萬億元。10月社會融資規模為8,564億元，比去年同期少4,342億元。
• 發電與工業數據：10月發電量按年升8.4%，原油加工量升3.1%，粗鋼產量升9.2%。
• 汽車銷售：10月汽車銷售193.27萬輛，同比增20.3%；首十月累增13.5%。全年汽車銷售有望超過預期的7%。
• 鐵路投資：內地第二輪鐵路車輛設備招標啟動，總採購規模預計為560億至570億元。

商品及外匯期貨

• 紐約原油：收市於94.94美元，跌0.20美元（-0.21%）。
• 天然氣：收市於3.58美元，升0.08%。
• 黃金：收市於1,281.00美元，跌0.10美元（-0.01%）。
• 銅：收市於325.65美元，跌0.30美元（-0.09%）。
• 鋁：收市於1,766.50美元，跌8.75美元（-0.49%）。
• 其他商品：糖、棉花、玉米、小麥、大豆等商品均有不同程度的波動。
• 外匯：澳元、紐西蘭元、加拿大元等均有小幅度波動，英磅、歐元、日圓等亦有小幅變動。

主要觀點

大市走勢

• 港股受外圍利好影響，恒生指數及國企指數均表現強勁，成交額較高。
• 美股表現反覆，金融股穩健，BestBuy因券商評級提升而走高。
• 內地股市因經濟數據參差及三中全會期間觀望氣氛，表現較為反覆，但部分板塊如太陽能、水泥、汽車等均有上漲。

公司表現

• 輝山乳業因行業增長潛力及擴產計劃，被視為潛在投資標的。
• 中核工業二三國際、中慧國際控股等20大升幅股份表現突出，部分股價漲幅高達42%。
• 雅士利國際、國際娛樂等股價漲幅較大，成交額也相對活躍。
• 允升國際、萊福資本等20大跌幅股份表現較差，部分跌幅達17%。

外圍經濟動態

• 意大利工業生產扭轉下跌，但長期仍處於低迷狀態。
• 葡萄牙出口表現強勁，貿易赤字收窄。
• 愛爾蘭建築業持續擴張，就業市場回升。
• 日本企業破產數量減少，服務業表現放緩。

國內經濟數據

• 雙11銷售創新高，顯示內地消費力強勁。
• M2餘額持續增長，貸款數據略低於預期。
• 社會融資規模擴張，顯示信貸環境持續寬鬆。
• 發電量與工業生產數據顯示經濟持續增長。
• 汽車銷售表現強勁，全年有望超過預期增長。
• 鐵路投資規模增加，顯示基建領域持續受到關注。

關鍵信息

• 港股走勢：受外圍利好影響，恒生指數及國企指數均有上漲，內銀股表現強勁，家電股因光棍節網購活動走高。
• 內地經濟：M2餘額增長14.3%，貸款增加5,061億元，社會融資規模擴張。
• 雙11銷售：淘寶、天貓銷售額達350.2億元，同比增長83%。
• 外圍市場：意大利、葡萄牙、愛爾蘭等國經濟數據顯示不同走勢，日本企業破產數據改善。
• 商品及外匯：各商品價格波動較小，外匯市場呈現小幅調整。
• 公司推介：輝山乳業被認為有較好的增長潛力，建議在調整時進行吸納。

總結

整體市場表現受外圍經濟數據及內地消費活動影響，港股表現強勁，內地股市則反覆。輝山乳業因行業增長潛力及擴產計劃被推薦。外圍市場中，意大利工業生產扭轉下跌，葡萄牙出口表現強勁，愛爾蘭建築業持續擴張，日本企業破產數量減少。內地經濟數據顯示信貸環境寬鬆，社會融資規模擴張，發電量與工業生產數據表現良好。商品及外匯市場波動較小，港股中部分大股如中核工業二三國際、雅士利國際表現突出。