> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广发期货研究所每日精选及市场分析总结 ## 核心内容概览 广发期货研究所发布每日精选及市场分析，涵盖多个金融及商品期货品种，包括股指期货、贵金属、商品期货（有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等），并提供相关操作建议及市场观点。整体市场情绪受地缘政治、政策导向、供需变化等因素影响，呈现震荡偏强或偏弱格局。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 金融期货 - **股指期货**：A股市场整体回调，高股息板块表现较好，TMT板块承压。四大期指主力合约多数随指数回调，基差较深。建议五一节前降低仓位，止盈认沽期权卖权及部分牛市价差组合。 - **贵金属**：美伊冲突推高国际油价，加剧美元流动性紧张，美联储政策或趋紧，美债利率走高，导致贵金属价格大跌。短期金价回调测试4500美元支撑，若跌破则进一步下探至4400美元附近。白银价格受投资需求放缓影响承压，但高油价或支撑工业需求。铂金、钯金受宏观及工业扰动影响，走势对地缘冲突缓和更敏感。 ### 商品期货 #### 有色金属 - **镍**：利多发酵，Weda Bay镍矿紧缺及MHP减产消息提振市场情绪，沪镍盘面偏强运行，主力参考145000-155000元/吨。库存方面，海外温和去库，国内继续垒库，内外比价收窄。 - **铜**：期货盘面走弱，现货升贴水走强。供应端紧缺格局未变，但宏观层面美元指数企稳，国内需求弹性不足。操作建议为多单止盈后暂观望，主力合约参考97000-98000元/吨。 - **氧化铝**：政策预期与过剩现实博弈，盘面冲高回落。短期震荡，主力运行区间2750-2950元/吨，6-9反套继续持有。 - **铝**：国内累库延续，短期铝价难形成方向性突破。主力合约预计维持24200-25200元/吨区间震荡，趋势性行情待国内社会库存拐点确认。 - **铝合金**：供需双弱，短期关注原铝价格波动。操作建议为多AD空AL套利，主力参考22500-23500元/吨。 - **锌**：社库维持累库，锌价承压。主力合约参考23000元/吨支撑，操作建议为多单止盈后暂观望。 - **锡**：供应紧张局面缓解，但需求端增长有限。现货价格下跌，期货价格震荡，操作建议为前期多单止盈，关注回调后成交情况。 #### 黑色金属 - **不锈钢**：成本利润提升，底部强化，但现实需求仍是主要制约。主力参考14600-15500元/吨运行，短期偏强震荡。 - **焦煤**：现货成交回暖，竞拍涨多跌少。供应端复产，需求端钢厂复产放缓。操作建议为单边逢低做多焦煤2609合约，区间参考1200-1350元/吨。 - **焦炭**：主流焦企开启第三轮提涨，钢厂计划五一后接受。操作建议为单边逢低做多焦炭2609合约，区间参考1700-1900元/吨。 - **硅铁**：供需差收敛，关注供应增速。操作建议为逢低买入硅铁空锰硅，参考5400-5900元/吨。 - **锰硅**：供应缓慢提升，锰矿成本支撑减弱。操作建议为关注锰硅价格震荡偏弱，区间参考5800-6300元/吨。 #### 能源化工 - **焦煤、焦炭、硅铁、锰硅**：整体供需改善，市场情绪回暖，操作建议为逢低做多，关注价格区间。 --- ## 农产品 - **粕类**：美豆维持震荡结构，国内迎接集中到港。操作建议为谨慎操作，短期观望。 - **生猪**：政策利好拉升盘面，但需求支撑不足。现货价格已触底，但上涨趋势不明显。操作建议为单边逢高短空近月07合约，或关注7-9反套机会。 - **玉米**：现货价格涨跌互现，期货震荡调整。基本面变化不大，价格处于窄幅震荡区间。 - **白糖**：国际糖价受干旱及能源价格上涨支撑，但国内糖价受进口政策及气候炒作影响，短期冲高受阻，价格维持宽幅震荡。 - **棉花**：美棉受干旱影响反弹，但利多逻辑已兑现，需警惕回调风险。国内棉花种植面积减少，郑棉价格短期冲高受阻，关注目标价格补贴新政。 --- ## 关键信息汇总 - **地缘政治**：美伊冲突、霍尔木兹海峡封锁影响能源价格，进而对贵金属、焦煤等产生冲击。 - **政策影响**：中共中央政治局会议强调稳定生猪等农产品价格，对盘面形成短期支撑。 - **供需格局**：多数品种呈现供应偏紧与需求疲软并存，库存变化成为关键变量。 - **操作建议**：多数品种建议逢低做多或套利，但需警惕价格回调风险，注意仓位管理。 --- ## 重要联系信息 - **张晓珍**：投资咨询资格Z0003135，电话020-88818009，邮箱zhangxiaozhen@gf.com.cn - **周敏波**：投资咨询资格Z0010559，电话020-81868743，邮箱zhoumingbo@gf.com.cn - **朱迪**：投资咨询资格Z0015979，电话020-88818008，邮箱zhudi@gf.com.cn - **陈尚宇**：投资咨询资格Z0022532，电话020-88818018，邮箱chenshangyu@gf.com.cn