20260204-国泰期货-合成橡胶_震荡运行_3页_595kb

合成橡胶市场总结：震荡运行

核心内容

2026年2月4日，合成橡胶市场整体呈现震荡运行态势。期货市场与现货市场均出现价格波动，但市场趋势强度为0，表明市场处于中性状态，短期内缺乏明确方向。

市场数据概览

期货市场

• 顺丁橡胶主力(03合约)
  • 日盘收盘价：13,185元/吨（+285元/吨）
  • 成交量：278,095手（-159,214手）
  • 持仓量：37,321手（-2,381手）
  • 成交额：1,812,290万元（-1,043,787万元）

价差数据

• 基差：山东顺丁-期货主力为-435元/吨（-285元/吨）
• 月差：BR02-BR05为-280元/吨（-145元/吨）

现货市场

• 顺丁价格

  • 华北顺丁(民营)：12,650元/吨（+350元/吨）
  • 华东顺丁(民营)：12,700元/吨（+400元/吨）
  • 华南顺丁(民营)：12,700元/吨（+400元/吨）
  • 山东顺丁市场价(交割品)：12,750元/吨（0元/吨）

• 丁苯价格

  • 齐鲁丁苯(型号1502)：13,200元/吨（0元/吨）
  • 齐鲁丁苯(型号1712)：12,200元/吨（0元/吨）

• 丁二烯价格

  • 江苏主流价：10,500元/吨（+100元/吨）
  • 山东主流价：10,550元/吨（0元/吨）

基本面数据

• 顺丁开工率：76.6911%（0%变动）
• 顺丁理论完全成本：13,624元/吨（+309元/吨）
• 顺丁利润：-624元/吨（-9元/吨）

主要观点

1. 价格波动：合成橡胶价格在短期内出现震荡，主要受丁二烯价格超预期上涨影响，带动顺丁橡胶行情走高。
2. 市场情绪：整体权益类市场情绪反复，大宗指数出现日内反弹，但合成橡胶市场未表现出明显趋势性上涨或下跌。
3. 库存变化：
   • 顺丁橡胶样本企业库存环比下降2.74%，表明市场供应有所收紧。
   • 丁二烯库存提升，样本企业库存环比增加3.85%，港口库存环比增加17.39%，显示部分企业库存有所累积。
4. 利润情况：顺丁橡胶生产仍处于亏损状态，部分华北地区民营企业存在降负操作，反映出行业盈利能力较弱。
5. 市场预期：预计2月份进口量减少，但本周期内仍有进口船货到港，可能对市场造成一定压力。

关键信息

• 趋势强度：0，市场中性。
• 关注压力位：13500-13700元/吨，若突破将可能引发趋势性变化。
• 行业动态：
  • 顺丁橡胶价格整体上涨，但买盘跟进偏慢。
  • 丁二烯价格波动显著，影响合成橡胶市场走势。
  • 企业库存变化反映市场供需关系的调整。

风险提示

• 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出决策，并自行承担投资风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。