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合成橡胶：高位回落总结

核心内容

2026年2月3日的报告指出，合成橡胶市场整体呈现高位回落的走势。主要受宏观情绪偏弱及基本面因素影响，顺丁橡胶价格有所下滑，而丁二烯价格则出现上涨，对顺丁橡胶形成一定支撑。

市场数据概览

期货市场

现货市场

• 顺丁价格：

  • 华北顺丁（民营）：12,650（+350）
  • 华东顺丁（民营）：12,700（+400）
  • 华南顺丁（民营）：12,700（+400）
  • 山东顺丁市场价（交割品）：12,950（0）

• 丁苯价格：

  • 齐鲁丁苯（型号1502）：13,200（-100）
  • 齐鲁丁苯（型号1712）：12,200（0）

• 丁二烯价格：

  • 江苏主流价：10,400（-200）
  • 山东主流价：10,550（-150）

基本面指标

主要观点

1. 顺丁橡胶价格回落：顺丁橡胶主力合约昨日收盘价为12,900元/吨，较前日下跌490元/吨，市场情绪偏弱。
2. 丁二烯价格上涨：丁二烯价格在江苏和山东地区均有所上涨，对顺丁橡胶价格形成一定支撑。
3. 现货市场表现分化：顺丁橡胶现货价格在华北、华东、华南地区均有上涨，但山东交割品价格保持稳定。
4. 库存变化：顺丁橡胶样本企业库存环比下降2.74%，但贸易企业库存略有增加；丁二烯样本企业库存增加3.85%，港口库存增加17.39%。
5. 行业基本面：顺丁橡胶生产仍处于亏损状态，部分企业存在降负行为，且NR-BR价差由正转负，下游企业利润被压缩，负反馈预期增强。
6. 趋势强度：合成橡胶趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。

关键信息

• 宏观因素：特朗普发布协议信息降低地缘冲突概率，沃什提名美联储主席引发贵金属下跌，整体宏观情绪偏弱。
• 市场情绪：顺丁橡胶价格高位回落，主要受宏观情绪和基本面拖累。
• 供需关系：顺丁橡胶样本企业库存下降，但贸易企业库存增加，丁二烯库存提升，显示供需关系复杂。
• 行业风险：顺丁橡胶生产亏损，部分企业降负，下游需求疲软，市场存在负反馈风险。

总结

合成橡胶市场在2026年2月3日呈现高位回落态势，主要受宏观情绪和基本面因素影响。顺丁橡胶价格下跌，但丁二烯价格上涨对市场形成支撑。现货市场表现分化，部分区域价格上涨，但整体仍面临库存压力和生产亏损问题。趋势强度为-1，市场整体偏弱，投资者需谨慎应对。