20240726-瑞达期货-棕榈油市场周报_马棕供需双强_棕榈油成交改善_21页_7mb

棕榈油市场周报总结 (20240726)

周度要点小结

本周棕榈油市场出现上涨，大连棕榈油主力2409合约上涨0.38%，收报7880元/吨。主要驱动力是马来西亚7月1-25日出口数据强劲，出口量达1173224吨，同比增长316%。然而，马来西亚7月1-20日产量预估环比增加1495%，棕榈油进入增产季，价格受到抑制。国内方面，棕榈油走货有所好转，库存小幅下降，但进口成本下降和买船增加预计8月到港增加，叠加油脂需求未见改善，豆菜油库存持续累库，限制了价格上升。总体策略建议：库存增加导致反弹空间有限。

期现市场概述

期货市场中，棕榈油价格整体上涨，基差震荡缩窄。截至7月26日，9-1价差缩小36元/吨，净持仓增加，显示市场参与者增多。现货价格方面，广东地区24度棕榈油现货价微跌10元/吨，但马来FOB与CNF价格上涨，分别上涨75元/吨和7美元/吨。基差上涨62元/吨，反映现货与期货价差变化。

供应端分析

马来西亚棕榈油产量增加，6月环比增5.23%，出口量环比降13%，但7月高频数据如ITS和SGS显示出口回升显著。国内棕榈油库存从47891万吨降至34113万吨，减幅7.13%，但进口成本下降，政策影响待观察。

国内产业情况

国内库存减少主要得益于好的出货，但进口利润震荡下降，内外价差扩大，可能抑制进口。豆油和菜油库存增加，价格分别上涨0.54%和1.43%，替代效应增强。价差扩大表明棕榈油竞争力下降。

需求端动态

全球需求有所增长，马来西亚食用和工业用量同比增20千吨和100千吨。印尼和中国需求也稳定增长，但未成为主要支撑因素。

期权市场简述

棕榈油期权市场显示波劢率轻微波动，短期震荡格局，策略建议保持观望。

总体，棕榈油市场维持震荡，价格受供需平衡和替代品影响，短期需关注库存和进口变化。(字数: 456)