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2022-08-05 甲醇早报总结

核心内容概述

2022年8月5日甲醇早报分析了国内甲醇市场近期走势、基本面、库存、盘面、主力持仓及未来预期，同时提供了多空因素分析、价格走势、利润结构及检修情况等详细信息。

主要观点

• 市场走势：甲醇市场呈现区域性行情，涨跌不一。短期内受煤炭价格波动、装置检修及下游需求影响，市场维持差异化走势，预计短期偏弱震荡。
• 基本面：国内甲醇供应端受煤制甲醇装置检修及焦化企业限产影响，供应偏紧。需求端则受季节性淡季和房地产市场疲软影响，表现一般。
• 价格与基差：8月4日江苏甲醇现货价为2505元/吨，基差为-5元/吨，现货平水期货。国内甲醇港口社会库存小幅下降，华东和华南港口库存分别为61.18万吨和18.8万吨，较上周略有减少。
• 期货市场：甲醇主力合约价格在2510元/吨，较前值下跌27元/吨。基差和进口价差整体呈中性至偏弱状态，显示市场对进口供应的担忧。
• 成本与利润：煤制甲醇利润仍欠佳，天然气制甲醇利润有所回升，焦炉气制甲醇利润改善。传统下游如甲醛、MTBE、醋酸等需求平稳，但整体利润未明显提升。
• 装置检修：8月内蒙、宁夏、新疆等地煤制甲醇装置仍有多项检修计划，华北、山东等地焦化企业开工率低位，进一步影响供应。

关键信息

一、甲醇价格与基差

• 基差：8月4日基差为-5元/吨，较前值上涨2元/吨。
• 进口成本：进口成本为2524元/吨，较前值下降6元/吨。
• 进口价差：进口价差为-19元/吨，较前值下降62元/吨。

二、价差结构

三、甲醇负荷与开工率

四、甲醇生产利润

五、下游产品价格与利润

六、检修情况

风险与预期

• 风险点：需求端持续偏弱，尤其传统下游如甲醛、MTBE、醋酸等需求表现一般。
• 预期：甲醇短期预计偏弱震荡，操作区间为2460-2530元/吨，长线观望。

外盘情况

• 外盘价格：CFR中国主港价格为302.5美元/吨，CFR东南亚价格为357.5美元/吨。
• 价差：CFR中国-CFR东南亚价差为-50美元/吨，较前值略有变化。
• 伊朗与沙特装置运行：伊朗部分装置仍停车中，沙特部分装置运行平稳，马来西亚、印尼、文莱等外盘装置运行稳定。

重要数据图表

• 甲醇现货价格：显示区域价格波动，江苏价格持续下跌。
• 甲醇基差：现货与期货价格趋于平水，但进口价差扩大。
• 甲醇负荷走势：全国负荷下降，西北地区负荷也有所下降。
• 甲醇港口库存：华东港口库存上升，华南港口库存略有增加。
• 甲醇仓单和有效预报：仓单维持不变，有效预报为零。
• 甲醇进口利润：进口利润持续下降，显示进口成本压力。
• 传统下游产品价格：甲醛价格稳定，二甲醚和醋酸价格有所上涨。
• 甲醛生产利润：利润持续下降，显示成本压力。
• 二甲醚生产利润：利润上升，显示市场有所回暖。
• 醋酸生产利润：利润上升，显示成本下降。
• 外盘甲醇价格和价差：价格波动不大，价差维持稳定。

总结

综上所述，甲醇市场短期呈现区域性波动，供应端受检修影响，需求端受季节性因素制约，整体走势偏弱。主力合约维持多单，但受能源类期货下跌影响，短期偏弱震荡。甲醇进口成本压力增大，进口量预计减少。各工艺利润表现不一，天然气制甲醇利润有所改善，煤制甲醇利润欠佳。传统下游产品需求平稳，但利润未显著提升。未来需关注煤炭价格、装置检修进度及下游需求变化。