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工业硅期货早报总结（2025年8月8日）

工业硅基本面分析

• 供给端：上周工业硅供应量环比上升3.85%，排产处于历史平均水平。
• 需求端：需求延续低迷状态，环比减少1.40%，多晶硅、硅片、电池片等环节均处于亏损。
• 库存：社会库存、样本企业库存及港口库存略有变化，整体偏空。
• 成本：新疆地区通氧553生产亏损扩大，成本支撑走弱。
• 期货走势：11合约期价运行于MA20线下方，主力持仓净空，预计在8455-8855区间震荡。

多晶硅基本面分析

• 供给端：上周产量增至26500吨，环比增加3.92%，8月排产仍有增长。
• 需求端：硅片库存高企，电池片、组件逐步盈利，市场供需仍需平衡。
• 库存：多晶硅周度库存环比减少5.76%，位于历史高位。
• 期货走势：主力持仓净多，11合约期价运行于MA20上方，预计在48660-51560区间震荡。

主要逻辑与风险

• 工业硅：供需错配导致供需关系压力，下行趋势难以改变，主要风险为上游停减产或检修。
• 多晶硅：需求短期低迷，但中期有望恢复，库存去化和复产情况是关键变量。

总结

工业硅供应或小幅增加，需求疲软，成本支撑减弱，期货整体偏空。多晶硅产量增加，但下游需求逐步回暖，后期需关注库存去化进度。