20250728-世纪证券-大消费行业周报（7月第4周）_电动自行车新国标正式实施利好头部企业_10页_778kb

大消费行业周报（2025年7月第4周）摘要

根据7月21日至25日的市场表现，大消费板块整体上涨。

电动自行车新国标即将于2025年9月1日实施，销售环节于12月1日启动。新国标提高了安全性能和防篡改等标准，促使不符合要求的存量车更新换代，叠加各地“以旧换新”政策，将提振市场需求。同时，升级成本的提高可能导致中小企业退出，提升行业集中度，头部企业（凭借品牌、规模和研发实力）有望获得更多市场份额，盈利能力提升，建议关注具备全产业链布局的龙头企业。

海南自贸港封关在即（2025年12月18日启动），扩大零关税商品至6600个税目，占74%，覆盖全岛企事业单位及个人需求，促进加工增值和跨境贸易发展。这一利好将使免税、旅游、酒店餐饮等相关企业进一步受益，特别是当人员流动便利和入境免签范围扩大时，海南景区及服务企业的盈利能力将增强。

其他重点内容包括近期行业动态（如电影补贴、市场监管政策等）和公司公告。

风险提示：经济复苏和政策落地不及预期将影响行业表现。

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