20251202-财信证券-电动自行车行业点评_电动自行车行业迎来新国标时代_格局有望集中_2页_229kb

电动自行车行业新国标实施与市场格局分析摘要

新国标GB17761—2024自2025年12月1日起正式生效，禁止销售旧国标电动自行车，并撤销相关CCC认证证书。这将实现新国标电动自行车的全面普及，促使行业格局逐步集中。

市场数据显示，2025年10月内销格局显示，头部品牌表现分化。雅迪份额同比增长0.7pp至22.6%，稳居龙头；爱玛和台铃份额分别下降至18.4%和11.6%。同时，智能化品牌如九号和小牛分别占据线上市场份额27.6%和23.5%，引领年轻消费群体。

线上零售渠道智能化加速，传统品牌加速渗透。电摩需求增加，爱玛推出高端品牌SCOOX零际，预计2026年上市，助力中高端市场扩展。

投资建议：关注智能化领先品牌九号公司、春风动力和渠道优势企业爱玛科技，维持行业“同步大市”评级。

风险提示：市场竞争加剧、政策执行不及预期、需求下降或原材料价格波动。