20260723-上海证券-医药生物行业周报_政策_BD_业绩多维共振_关注创新药板块_3页_375kb

医药生物行业周报总结（20260713-0719）

核心内容概览

本周医药生物行业周报指出，当前创新药板块正处于政策、业务拓展与业绩增长的多重利好共振期，行业整体景气度持续提升。报告认为，中期业绩披露期临近，创新药板块有望迎来进一步上涨趋势，建议投资者重点关注相关企业。

主要观点

• 政策支持全面加强：国务院发布《国民健康“十五五”规划》，明确全链条支持创新药械发展，包括优化审评审批流程、健全临床评价体系、推动AI制药发展等。
• 创新药研发与应用加速：重点支持细胞和基因治疗药物、新型抗体、疫苗、核酸药物、放射性药物等前沿领域，提升应急药品研发和儿童用药供给能力。
• 医工协同与高端器械发展：强调加强医疗与工程协同，支持高端医疗器械关键核心技术的研发。
• 医保机制优化：健全医保支持创新药和医疗器械高质量发展的机制，完善创新药目录，提升临床使用率。

关键合作与授权进展

近期多家创新药企业达成重要合作与授权协议，推动其产品国际化进程与商业化落地：

• 英矽智能与保瑞药业建立战略合作联盟，潜在总价值超过25亿美元。
• 翰森制药与Avere签订独家许可协议，获得HS-20118 (AVR-001)的全球开发、生产及商业化权利，交易总额达1.2亿美元首付款，最高21.8亿美元里程碑付款。
• 信达生物与Spero Therapeutics就IBI355（SP001）达成独家许可协议，交易总额约11亿美元，并享有未来销售额的梯度分成。
• 迪哲医药与阿斯利康就舒沃哲（舒沃替尼）达成授权许可，迪哲将获得6亿美元首付款，最高可达9亿美元里程碑款项，以及按销售额阶梯式收取的特许权使用费。

行业授权交易数据

• 截至2026年6月30日，我国创新药对外授权交易共81笔，交易总额约1100亿美元，占2025全年交易总额的80%。
• 交易涉及肿瘤、代谢、免疫、神经等10个治疗领域，主要受让方来自美国、英国、法国、意大利等20个国家和地区。

业绩表现

• 多家创新药产业链企业发布2026年上半年业绩预增公告，包括昭衍新药、康龙化成、美迪西、海思科、翰宇药业等。
• 业绩增长主要得益于新签订单增加、商业化成果兑现等因素。

投资建议

• 行业趋势：政策、授权合作、业绩增长三者共振，创新药板块景气度有望进一步上升。
• 重点推荐企业：建议关注海思科、迪哲医药、英矽智能等企业。

风险提示

• 药品/耗材降价风险；
• 行业政策变动风险；
• 市场竞争加剧风险。

投资评级说明

• 本报告采用相对评级体系，投资评级基于分析师对公司基本面及估值的判断，不代表投资建议。
• 股票投资评级分为：买入（股价表现强于基准指数20%以上）、增持（股价表现强于基准指数5-20%）、中性（股价表现介于基准指数±5%之间）、减持（股价表现弱于基准指数5%以上）、无评级（因信息不全或不确定性无法给出评级）。
• 行业投资评级分为：增持（行业基本面看好，相对表现优于基准指数）、中性（行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平）、减持（行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数）。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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