20180826-川财证券-电子行业周报_手机创新趋势持续_继续看好消费电子_8页_1mb

川财周观点总结

核心内容

近期小米MIX 2S 翡翠艺术版和OPPO R17等新款手机陆续上市，展现出消费电子行业持续的创新趋势。小米MIX 2S搭载了骁龙845处理器、6/8GB运行内存、AI超感光双摄、18:9全面屏和四曲面陶瓷机壳；OPPO R17则首次应用康宁第六代大猩猩玻璃，并配备屏下指纹识别技术。这些创新配置在一定程度上可缓解手机整体销量增长缓慢的问题。

当前消费电子行业整体估值偏低，安全边际较高。在苹果9月新机发布的预期下，消费电子板块具备一定的投资价值。分析师建议关注具备边际改善潜力的消费电子龙头企业，如立讯精密、欧菲科技、蓝思科技等。

市场表现

• 本周涨跌幅：

  • 川财信息科技指数上涨 0.15%
  • 上证综指上涨 2.27%，收于2729.43点
  • 电子行业指数上涨 1.17%，收于2530.60点，板块排名为14/28，整体表现较弱

• 二级子版块表现：

  • 半导体：上涨 1.11%
  • 其他电子II：上涨 1.36%
  • 元件II：上涨 2.62%
  • 光学光电子：下跌 0.36%
  • 电子制造II：上涨 1.93%

• 三级行业表现：

  • 光学元件：上涨 4.52%
  • 印制电路板：上涨 4.12%
  • 电子零部件制造：上涨 2.17%

• 涨跌幅前十个股：

  • 涨幅前三：新易盛（+33.24%）、沪电股份（+18.38%）、联合光电（+15.45%）
  • 跌幅前三：春兴精工（-28.40%）、三盛教育（-17.67%）、合力泰（-16.11%）

行业动态

1. 富士康与珠海合作建半导体工厂：富士康与珠海市政府签署战略合作协议，将在半导体设计服务、设备及芯片设计等方面开展合作。
2. 卡博特微电子收购KMG化学品公司：以16亿美元收购KMG，强化其在半导体电子化学品领域的地位。
3. AOC推出高性能曲面显示器：C24G1显示器拥有1ms极速响应时间，打破VA面板极限。
4. 中国科研团队开发光量子计算芯片：利用硅光子集成技术，为光量子计算机实用化提供技术支持。
5. 中国成为面部识别技术最大市场：预计到2023年，中国将占全球面部识别市场份额的44.59%。
6. 商汤科技成立智慧医疗实验室：在美设立首个医疗研究实验室，聘请国际专家Dimitri Metaxas教授。
7. 中国联通推进5G商用：已在16个城市开展5G规模试验，计划2020年正式商用。
8. OPPO计划在印度设零部件生产线：正与多家核心供应商谈判，推进本地化生产。
9. 华为被澳大利亚禁用5G设备：澳大利亚禁止华为为其5G网络供应设备，影响其市场拓展。

公司公告

• 航天电器（002025）：2018年上半年营收11.69亿元，同比下降8.15%；净利润1.58亿元，同比增长5.43%。
• 漫步者（002351）：上半年营收4.31亿元，同比增长1.30%；净利润4214.06万元，同比下降39.91%。
• 北方华创（002371）：上半年营收13.95亿元，同比增长33.44%；净利润1.19亿元，同比增长125.44%。
• 华东科技（000727）：上半年营收21.72亿元，同比下降26.55%；净利润-9.55亿元，同比下降328.50%。

风险提示

• 行业景气度不及预期，可能导致全行业需求疲软。
• 技术创新可能对传统产业格局产生冲击，甚至导致部分传统行业被淘汰。

投资建议

• 行业投资评级：基于6个月内行业相对市场基准指数的收益，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 公司评级：基于6个月内证券的绝对收益，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 建议关注消费电子行业龙头，尤其是具备技术创新能力与边际改善潜力的企业。

重要声明

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