20151110-中国银河-行业研究参考_24页_895kb

行业研究参考总结

核心内容概览

2015年11月10日发布的行业周报涵盖了多个领域，包括酒店、餐馆与休闲、机械、建筑与工程、投资银行业与经纪业、金属非金属、电子、零售、公用事业、纺织品、服装与奢侈品、航空、非银金融、交运汽车等。整体来看，行业分析以政策导向、市场表现、行业数据、投资建议为主，多数行业被评定为“看好”，少数为“中性”或“增持”。

---

主要观点

酒店、餐馆与休闲

• 行业盈利持续改善，前三季度营收和净利分别同比增长19.91%和26.32%。
• 出境游、免税行业景气度高，景区表现良好，但酒店和餐饮仍承压。
• 建议关注具备高成长性的企业，如凯撒旅游、众信旅游、三特索道、宋城演艺等。
• 长期布局建议包括确定性高成长股、低估值绩优股、主题性投资机会。

钢铁

• 现货钢价跌幅扩大，钢强矿弱格局持续。
• 出口增长疲态显现，主要受外价下跌和人民币升值影响。
• 投资建议转向蓝筹股，推荐宝钢、鞍钢、河钢等。
• 电商板块表现强势，关注互联网+对行业转型的推动。

机械

• 智能制造和机器人被列为“十三五”重大科技项目，行业政策利好。
• 千亿铁路项目获批，轨交设备企业受益。
• 推荐赢合科技、新研股份、浙江鼎力、科达洁能、上海机电等。
• 长期看好慈星股份、龙马环卫、中钢国际等。

建筑与工程

• “一带一路”稳步推进，海外订单持续增长。
• 行业整体表现强势，板块涨幅达7.65%。
• 推荐中国中铁、中铁二局、中材国际、中国中冶等。
• 国企改革及电改政策推动行业整合与转型。

投资银行业与经纪业

• 市场改革持续，券商迎来业绩回升。
• 10月券商净利润同比大增270%，主要受益于经纪业务。
• 建议关注国信证券、东兴证券、国元证券等。
• 长期看好券商在创新业务和政策红利下的发展潜力。

金属非金属

• 海外锂资源表现分化，ALB业绩稳增，FMC盈利低迷，ORE产量加速。
• 预计2016年锂价将维持高位，关注电池级碳酸锂和氢氧化锂。
• 建议关注具备技术优势和产能扩张潜力的公司。

电子

• 集成电路国产化加速，但技术积累仍需时间。
• 同方国芯800亿定增将推动国产化进程，但短期竞争加剧。
• 推荐同方国芯、艾派克、长电科技等具备技术积累的标的。

零售

• 行业盈利下滑，但存在存量改革与增量新消费机会。
• 推荐具备区域网点和供应链优势的商超企业，如步步高、永辉超市。
• 建议关注国企改革、跨境电商及农村电商带来的投资机会。

公用事业

• 行业整合持续，PPP模式和平台型战略成新趋势。
• 推荐碧水源、桑德环境、津膜科技等。
• 电改加速推进，建议关注具备成本优势和售电能力的企业。

纺织品、服装与奢侈品

• 出口形势恶化，但龙头企业在转型升级和品牌并购方面表现突出。
• 推荐森马服饰、海澜之家、罗莱家纺、航民股份等。
• 中国品牌服饰企业积极布局海外，提升竞争力。

航空

• 油价下跌推动航空盈利改善，但部分公司三季度受人民币贬值影响。
• 建议关注具备迪斯尼概念和日韩航线优势的东方航空。
• 长期看好航空业在消费升级和政策支持下的发展潜力。

非银金融

• 券商板块业绩显著回升，前三季度净利增长270%。
• 经纪业务贡献最大，建议关注国信证券、东兴证券、新华保险等。
• 长期看好政策支持下的券商和保险行业。

交运汽车

• 三大航空公司发布三季度业绩，整体表现较好。
• 东方航空在可用座公里和收入客公里增长方面表现突出。
• 推荐关注东方航空，同时关注交运及汽车板块的估值表现。

---

关键信息汇总

行业	核心观点	投资建议
酒店、餐馆与休闲	盈利改善，关注高成长个股	凯撒旅游、众信旅游、三特索道、宋城演艺
钢铁	现货钢强矿弱，出口疲软	宝钢、鞍钢、河钢、玉龙股份
机械	智能制造、机器人政策利好	赢合科技、新研股份、浙江鼎力
建筑与工程	“一带一路”推动海外订单增长	中国中铁、中材国际、中国中冶
投资银行与经纪业	市场改革带动券商业绩回升	国信证券、东兴证券、国元证券
金属非金属	锂资源分化，预计2016年锂价高位	ALB、ORE、中钢国际
电子	集成电路国产化加速	同方国芯、艾派克、长电科技
零售	存量改革与增量消费机会	步步高、永辉超市、武汉中商
公用事业	行业整合加速，电改推进	碧水源、津膜科技、桂东电力
纺织品、服装与奢侈品	龙头企业转型升级	森马服饰、海澜之家、罗莱家纺
航空	油价下跌利好盈利	东方航空、吉祥航空
非银金融	券商业绩回升，IPO重启利好	国信证券、东兴证券、新华保险
交运汽车	三大航空业绩增长	东方航空、国航、南航

---

总结

本期行业研究周报全面覆盖了多个重点行业，分析了行业走势、政策导向、市场数据及投资建议。多数行业被评定为“看好”，显示出市场对部分领域的乐观预期。建议投资者关注具备高成长性、低估值、政策受益及行业转型潜力的个股，同时警惕部分行业如钢铁、零售的短期风险。整体来看，政策驱动、市场回暖及行业整合是推动投资机会的主要因素。