20220410-开源证券-计算机周观点_关注一季报高景气赛道_8页_593kb

计算机行业周报总结

核心内容

本周（2022.4.6-2022.4.8），沪深300指数下滑1.06%，计算机指数下滑3.77%。在弱市场环境下，投资者对一季度的业绩表现更为关注。由于计算机板块一季度收入与利润占比较低，且部分公司一季度处于亏损状态，因此，关注重点应放在收入和合同情况，而非利润。

主要观点

1. 弱市场环境下，关注一季报高景气赛道

• 计算机板块的业绩存在明显的季节性，一季度收入占全年收入约10%-15%。
• 由于一季度利润占比更低，且受疫情影响，客户招投标和项目实施受阻，导致一季报增速存在不确定性。
• 在当前市场环境下，投资者更倾向于寻找具有确定性业绩增长的细分赛道，以对全年景气度提供背书。

2. 高景气赛道推荐

• 行业信创：2022年将成为行业信创元年，技术实力强的公司有望脱颖而出。
• 遥感卫星应用：中科星图一季报收入预计增长40%-55%，航天宏图合同饱满，业绩表现有望亮眼。
• 智能网联汽车：汽车智能化、网联化趋势明显，电子电气架构变革将带来产业链重构。
• 产业互联网：国联股份一季报业绩高增长，中控技术、中望软件、赛意信息等受益于工业软件国产化趋势。
• 能源IT：朗新科技、云涌科技、瑞纳智能被推荐，远光软件、东方电子等为受益标的。
• 军工元宇宙：航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件被推荐，兴图新科为受益标的。
• 医疗IT：创业慧康、卫宁健康、久远银海被推荐，国新健康为受益标的。
• 网络安全：深信服、安恒信息、奇安信、绿盟科技、启明星辰、美亚柏科、迪普科技、拓尔思被推荐，天融信、卫士通为受益标的。

关键信息

一季报表现

• 浪潮信息：盈利200,273.84万元，同比增长36.57%。
• 数字政通：盈利3,500-4,000万元，同比增长31.64%-50.44%。
• 飞天诚信：一季度亏损600万元-780万元，同比亏损减少29.62%-45.86%。
• 东方国信：盈利30,390.51万元，同比增长0.68%。
• 朗科科技：盈利6,885.05万元，同比下滑2.55%。
• 思特奇：盈利6,190.33万元，同比下滑12.42%。
• 安洁科技：盈利19,910.14万元，同比下滑57.50%。
• 万集科技：盈利4,258.81万元，同比下滑92.94%。
• 飞天诚信：一季度亏损600万元-780万元，同比亏损减少29.62%-45.86%。

公司动态

• 中国软件：与关联方共同设立中国电子信创产业有限合伙企业，认缴出资7亿元，其中公司认缴2亿元。
• 信息发展：发布第二期员工持股计划，上限为112.22万股，占公司总股本的0.55%。
• 浙大网新：发布2022年员工持股计划，总额不超过1.06亿元，总人数不超过150人。
• 超图软件：董事长增持公司股份10万股，占公司总股本的0.02%。
• 迪普科技：解除限售股份2.57亿股，实际可流通股份5,133.66万股，流通日期为2022年4月12日。
• 佳都科技：中标成都轨道交通17号线二期、18号线三期及19号线二期工程，中标金额12.91亿元。

行业要闻

• 高德地图：上线“智能避堵”功能，实时引导用户避开拥堵路段。
• 高分三号03星：我国成功发射，将与高分三号、02星组网运行，提升海陆观测能力。
• 高通公司：完成从SSW Partners收购Arriver业务，增强其在汽车ADAS解决方案方面的竞争力。
• 台积电：一季度营收接近170亿美元，再创新高。

投资建议

风险提示

• 政策推进不及预期
• IT投入不及预期
• 行业竞争加剧

其他信息

• 投资评级为“看好”（维持）
• 数据来源：聚源、Wind、开源证券研究所
• 本报告风险等级为R4（中高风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者
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