20250522-中州国际证券-港股晨报_10页_662kb

市场动态

• 港股表现：恒指近期上涨至23,828点，5月7日因人民银行降准0.5个百分点及降息0.1个百分点，市场避险情绪升温，短期受关税消息影响，中长期则关注基本面及政策。4月中国维持5年期LPR为3.60%、1年期LPR为3.10%，市场消化反垄断政策及内房债务等风险。此外，恒指当日成交2,163亿港元，半日升125点（+0.53%），全日升146点（+0.62%）。国企指数升71点（+0.84%），恒生科技指数升26点（+0.51%）。
• 美股表现：美联储维持利率不变，4月CPI同比23%（低于预期24%）。美元指数跌至99.5，十年期美债收益率升至4.597%。美股周三下跌，道琼斯指数跌817点（-1.91%），标普500指数跌96点（-1.61%），纳斯达克指数跌270点（-1.41%）。

ETF走势

• 国际油价波动：美国与伊朗继续核武谈判，叠加原油库存增加，国际油价周三先升后回落。纽约期油一度涨26.1%至64.19美元，收于61.57美元（跌0.74%）；布兰特期油跌0.49%，收于64.91美元。
• 黄金及石油相关ETF：投资者需关注上述油价波动及地缘政治消息对黄金、石油类ETF的影响。

模拟组合分析

• 港股精选组合：由10只股票组成，行业分散度高，降低周期性风险；包含高增长、稳定派息及防守性股票，相关性差异降低波动性。
• 美股精选组合：同样由10只股票构成，优势与港股组合相似，兼顾行业分布及股票类型多样性。

新股动态

• 近期上市计划：
  • 2603吉宏股份（电商）：5月27日上市，定价748-1068港元，最大集资725亿港元，预计市场热度一般。
  • 2565派格生物（医药）：5月27日上市，定价1560港元，最大集资301亿港元。
  • 2621手回集团（保险）：5月30日上市，定价648-808港元，最大集资197亿港元。

美元债情况

• 关键事件：中国与东盟全面完成RCEP谈判，美国20年及30年期国债标售需求疲软（中标率超5%），导致美股承压下跌。比特币一度涨至11万美元创历史新高，特朗普与欧盟、南非的贸易争议持续发酵。芝商所计划设香港仓库，以军在约旦河西岸行动引发多国谴责。
• 美元债板块表现：中资美元债收益率波动显著（IG HY日变动41bp/48bp），需关注其与亚洲其他地区表现差异。

风险提示

• 投资涉及风险，金融产品价格可能剧烈波动，甚至归零。历史表现不代表未来收益，需全面评估自身风险承受能力。
• 结构性产品或无抵押品，发行人违约可能导致投资者无法收回本金。
• 报告内容仅供参考，不构成任何保证，且未考虑个别投资者的具体需求。其观点独立，与公司业务或利益无直接关联。
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