20250408-中州国际证券-港股晨报_10页_618kb

港股晨报总结

核心内容概览

本报告提供了港股及全球主要市场的最新表现、市场判断、ETF动态、新股信息及风险披露等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

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主要观点

1. 港股市场表现

• 恒生指数下跌至19,828点，跌幅13.2%。
• H股指數下跌至7,263点，跌幅13.7%。
• 恒生科技指数跌幅17.16%，表现最差。
• 恒指成交金额达6,209亿港元，市盈率（PE）为8.9倍，市净率（PB）为0.95倍。
• 恒指成分股中，中电控股（0002）、电能实业（0006）及长江基建集团（1038）表现最佳；药明生物（2269）、联想集团（0992）及比亚迪电子（0285）表现最差。

2. A股市场表现

• 上证指数收于3,097点，跌幅7.3%。
• 深成指收于9,365点，跌幅9.7%。
• 沪深300指数收于3,589点，跌幅7.0%。

3. 其他新兴国家市场

• 巴西IBOVSPA指数下跌1.3%，年初至今上涨4.4%。
• 日经指数下跌7.8%，年初至今下跌22.0%。
• 韩国综合指数下跌5.6%，年初至今下跌3.0%。
• 富时新加坡指数下跌7.5%，年初至今下跌6.5%。

4. 欧美市场表现

• 道琼斯工业指数下跌0.9%，年初至今下跌10.8%。
• 标普500指数下跌0.2%，年初至今下跌13.9%。
• 纳斯达克指数微涨0.1%，年初至今下跌19.2%。
• 英国富时100指数下跌4.4%，年初至今下跌5.8%。
• 德国DAX指数下跌4.1%，年初至今下跌0.6%。
• 法国CAC40指数下跌4.8%，年初至今下跌6.1%。

5. ETF表现

• 盈富基金（2800.HK）下跌13.4%，年初至今下跌1.09%。
• 恒生中国企業（2828.HK）下跌13.85%，年初至今下跌0.22%。
• 恒生科技ETF（3032.HK）下跌17.61%，年初至今下跌2.33%。
• 安硕A50（2823.HK）下跌10.13%，年初至今下跌12.01%。
• 安硕纳斯达克一百（2834.HK）下跌12.98%，年初至今下跌22.01%。
• 安硕新兴市场（3074.HK）下跌13.53%，年初至今下跌22.44%。
• SPDR金（2840.HK）下跌3.79%，年初至今上涨15.52%。
• F三星原油期（3175.HK）下跌13.65%，年初至今下跌13.97%。

6. 港股精选模拟组合

• 优势：股票相关性不一，降低组合波动性；包含高增长、防守及稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票分散风险。
• 表现：建设银行（0939.HK）表现优异，收益率达50.49%；农夫山泉（9633.HK）表现较差，收益率-25.66%；友邦保险（1299.HK）收益率-28.25%。

7. 美股精选模拟组合

• 优势：股票相关性不一，降低组合波动性；包含高增长、防守及稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票分散风险。
• 表现：英伟达（NVDA.0）收益率达124.48%，表现突出；特斯拉（TSLA.0）收益率-5.37%，表现较差；联合健康集团（UNH. N）收益率5.41%，表现中等。

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关键信息

1. 市场判断

• 中国出台地方债务化解政策，增加地方化债资源。
• 美联储维持利率不变，预计今年将减息两次。
• 特朗普宣布提高对全球进口品的关税，加剧市场对贸易战的担忧。
• 日本央行加息，英伦银行减息，全球货币政策分化。
• 俄乌地缘政治紧张，影响全球市场情绪。

2. 新股动态

• 正力新能（3677.HK）：4月14日上市，行业为锂电池，招股价8.27港元，最大集资额约10.05亿港元，市场热度较高。
• 映恩生物（9606.HK）：4月15日上市，行业为生物制药，招股价94.60-103.20港元，最大集资额约15.55亿港元，市场热度一般。
• 派格生物醫藥：已通过上市聆讯，行业为生物制药，保荐人为中金公司。

3. 招金矿业（1818.HK）点评

• 2024年度业绩强劲，收入同比增长37.12%，净利润同比增长112%。
• 黄金总产量增长7.15%，主要得益于境外收购及冶炼加工产量增加。
• 当前市盈率33.69倍，低于近10年平均60.65倍，估值较具吸引力。
• 股息收益率为0.35%，市场对黄金需求上升及贸易战风险推升金价，利好招金矿业。

4. 美元债市场

• 中资美元债收益率波动较大，IG和HY美元债收益率日变动分别为-4.58bp和20.56bp。
• 无新债定价信息。

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风险与免责声明

• 投资涉及风险，可能面临价格大幅波动，甚至无价值。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议或要约。
• 报告未核查数据准确性，可能不完整或有误。
• 中州國際及其关联公司可能持有报告中提及的证券或投资，存在利益冲突风险。
• 报告所载信息可能因政策、市场等变化而调整，不保证其准确性或及时性。

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行业与公司投资评级标准

评级	行业/公司指数涨跌幅（未来6-12个月）
强于大市	>10%
同步大市	-10%至10%
弱于大市	< -10%
� compay评级	- 购入：>15%涨跌幅
- 增持：5%至15%涨跌幅
- 中性：-5%至5%涨跌幅
- 减持：-5%至15%涨跌幅
- 卖出：< -15%涨跌幅

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结论

整体市场环境受多重因素影响，包括中国政策调整、全球贸易摩擦、货币政策变化及地缘政治风险，导致港股及A股表现疲软。部分个股如招金矿业表现强劲，而科技类ETF及部分蓝筹股则面临较大跌幅。投资者需谨慎评估市场风险，合理配置资产，关注政策动向与国际局势变化。