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市场回顾摘要 - 中州国际研究部，2025年12月9日

市场表现概览

2025年12月9日周二，环球市场多数下跌。恒生指数收于25,765点，跌幅1.23%，年初至今上涨28.4%；中国股市表现相对强势，上海综合指数上涨0.54%，深证成份指数上涨1.39%；其他新兴国家如巴西市场表现分化，个别指数如IBOVSPA指数年初至今上涨31.5%。欧美股市普遍下跌，纳斯达克指数收于23,546点，跌幅0.14%，年初至今上涨21.9%。

港股表现

香港市场成交量达2,062亿港元。科技股表现相对稳定，恒生科技指数持平；表现最佳个股包括百度集团-SW、中芯国际和信义玻璃，年初至今分别上涨至52.1%、125.8%和17.3%；表现最差个股如泡泡玛特、信达生物和建设银行，年初至今涨幅分别为124.5%、133.9%和29.6%，最新跌幅分别为-8.5%、-7.0%和-4.0%。

其他市场表现

亚洲股市方面，日经指数收于50,582点，年初至今上涨26.8%；韩国综合指数大幅上涨73.2%，显示區域風險偏好分類。新兴市场ETF如安硕新興市場和納指一百年初至今分別下跌4.10%和2.16%，但油價和黃金相關ETF如SPDR金和F三星原油期表現維穩，油價因消息下跌2%，黄金維持上漲動能。

市场展望

短期市场受中美贸易关系影响，关税消息带来不确定性。中期基本面和政策因素更为关键。美联储可能持續降息，美元走高影响海外资产表现；投资者需注意乌俄谈判、油价波动等外圍风险。

新股动态

近期新股包括京东工業、果下科技和HASHKEY，分屬於工業用品、再生能源和加密貨幣板块，最大招股市值約32-192億港元，市場反應積極；待招股新股如明基醫院等也正進行上市聆訊。

投资建议

报告指出投資風險包括市場波幅、股权估值，并提到港股和美股模拟组合優勢在于分散波動。建議投資者根據自身情況選擇ETF或个股組合，注意潜在啟動點和熊市風險。

法律聲明

请详閱原文備註。本報告內容基於公開來源，仅供参考，不構成要約，投資涉及風險，需自律判断。