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湘财证券研究所晨会纪要总结（2014年01月09日）

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖市场综述、行业动态点评、新闻聚焦、新股申购情况以及分析师声明等内容，主要聚焦于2014年初的市场走势、政策变化对股市的影响、行业研究动态及投资建议，以及市场热点事件如小米手机配置问题、CES展上智能家居进展、IPO重启对“打新”市场的影响等。

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主要观点与关键信息

一、市场述综

• 市场表现：周三市场延续结构性行情，权重股低迷，创业板大涨，涨幅达3.29%。
• 板块表现：传媒、计算机、医药、通信、环保等板块涨幅居前，而上海自贸区、煤炭、地产等板块跌幅较大。
• 政策影响：保监会放宽保险资金投资创业板的限制，但实际影响有限，投资者仍需谨慎。
• 投资建议：建议关注医药、电力设备、新能源、节能减排、国企改革等板块。

二、行业动态点评

1. 煤炭行业

• 价格下跌：秦皇岛大同优混、山西大混、普通混煤价格大幅下跌。
• 运价下滑：国内及国际煤炭运价指数均大幅下跌。
• 库存反弹：秦皇岛港库存反弹，显示需求疲软。
• 观点：预计煤价将延续下行趋势，投资者需保持谨慎。

2. 保监会政策解读

• 逆周期监管：保监会首次启用逆周期资产认可标准，减少市场波动对险资偿付能力的影响。
• 蓝筹股吸引力：高股息率蓝筹股可能成为保险资金投资的重点，尤其是银行、电力等板块。
• 政策背景：该政策与国务院优先股试点指导意见相呼应，推动市场重新重视现金分红价值。

三、新闻聚焦

1. 小米3手机配置问题

• 问题核心：联通版小米3手机实际搭载的CPU型号与发布会宣称不符。
• 解释与处理：小米承认措辞不严谨，接受用户全额退款。

2. 智能家居产品亮相CES

• 参展情况：四川长虹、青岛海尔、华为、三星等企业均展示智能家居产品。
• 技术趋势：各厂商产品功能相近，但标准不一，市场检验将成为关键。

3. IPO重启与“打新”市场

• 市场反应：首批新股申购热情高涨，尤其是中户参与度高。
• 资金流向：场外资金涌入一级市场，但对二级市场影响有限。
• 中签率与收益：中签率低，收益率难以达到预期，投资者需理性看待。

四、证券行业扶贫专项基金成立

• 基金设立：中国证券业协会与中国扶贫基金会联合设立专项基金，用于扶贫教育和卫生项目。
• 资金来源：主要来自证券行业及从业人员的捐赠。

五、新股日历

• 关键时间节点：包括询价日、路演日、发行日、申购日、验资日、退款日、中签公告日等。
• 新股名单：东方网力、扬杰科技、绿盟科技、良信电器、炬华科技、奥赛康、天保重装、思美传媒等。

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投资建议与评级体系

• 投资评级体系：

  • 买入：预期收益率领先沪深300指数15%以上
  • 增持：预期收益率领先5%-15%
  • 中性：收益率与沪深300指数相差-5%至5%
  • 减持：收益率落后5%以上
  • 卖出：收益率落后15%以上

• 重点推荐板块：医药、电力设备、新能源、节能减排、国企改革等。

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其他重要信息

• 民间借贷规范：有关部门将出台规范，推动民间借贷阳光化，建立征信体系。
• 法律与监管：保监会政策对险资投资蓝筹股有积极影响，但也需注意风险控制。
• 风险提示：市场整体仍偏弱，投资者应关注长期投资价值，避免短期波动带来的影响。

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总结

本次晨会内容涵盖了2014年初的市场动态、政策解读、行业研究及投资建议，重点分析了创业板上涨、蓝筹股投资政策、IPO重启对市场的影响、智能家居行业进展、小米手机配置争议等热点事件。整体来看，市场仍处于弱势格局，但政策利好如逆周期监管和优先股试点为蓝筹股提供了新的投资机会，同时投资者应保持理性，关注长期价值投资。