20250317-国新证券股份-提振消费_推动汽车等消费向使用管理转变_2页_270kb

市场研究部总结：提振消费专项行动方案与汽车消费趋势分析

核心内容

2025年3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《提振消费专项行动方案》，旨在通过多方面措施大力提振消费，扩大内需。该方案特别关注大宗消费领域的更新升级，强调推动汽车、家电、家装等耐用消费品向绿色化、智能化发展，并延伸汽车消费链条，拓展后市场消费场景。

主要观点

• 以旧换新政策：加大支持力度，促进汽车等消费品的更新换代，推动消费升级。
• 汽车后市场发展：鼓励汽车改装、租赁、赛事及房车露营等新兴消费形式，拓展消费场景。
• 二手车市场优化：培育壮大二手车经营主体，推广“反向开票”和异地交易登记等便利化措施，支持第三方信息查询平台发展，提升二手车交易的透明度和便利性。
• 限购政策调整：推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，分年限保障“久摇不中”家庭的购车需求，为未来政策松绑提供依据。
• 市场潜力释放：有序放开限购将释放新车需求，带动销量增长，首购群体将成为新增市场的重要组成部分。叠加以旧换新政策，建议关注具备价格和技术优势的入门车型及智能驾驶领域车企。

关键信息

限购城市现状

截至2024年上半年，我国汽车保有量已达2.7亿辆。目前有6个城市实施限购措施，具体如下：

• 300-500万辆城市：深圳、杭州、广州、天津
• 500-600万辆城市：上海、苏州、郑州
• 600万辆以上城市：成都、北京、重庆

其中，北京、上海、深圳为限购重点城市。

投资建议

• 关注领域：建议投资者关注在入门车型和智能驾驶领域具有价格与技术优势的车企。
• 政策预期：未来可能进一步放宽限购政策，释放消费潜力。

风险提示

1. 市场竞争加剧
2. 原材料价格大幅波动
3. 技术进展不及预期
4. 政策落地不及预期

市场表现

• 日期：2025年3月17日
• 图表：市场表现图（见附件）
• 资料来源：Wind，国新证券整理

分析师信息

• 分析师：方曼乔
• 登记编码：S1490524100001
• 邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn

投资评级定义

免责声明

• 方曼乔为国新证券股份有限公司注册证券分析师，具有证券投资咨询执业资格。
• 本报告仅为参考，不构成投资建议或买卖决策依据。
• 报告信息来源可靠，但未对准确性与完整性作出保证。
• 报告仅供本公司客户有偿使用，未经授权不得发布、复制或传播。
• 本公司及其关联方可能持有报告中提及的公司证券，或为其提供服务，投资者需注意潜在利益冲突。

公司信息

• 公司名称：国新证券股份有限公司
• 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层（100020）
• 传真：010—85556155
• 网址：www.crsec.com.cn