20230503-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金上周下调小盘股票仓位_7页_602kb

金融工程定期报告摘要

1. 公募基金风格监控

• 公募基金持仓模拟方法：
  • 基于基金季报前十大重仓股、上市公司十大股东信息及行业配置，模拟非重仓股持仓。
  • 假设非重仓股持仓种类不变，仅权重按比例变化。
  • 使用加权最小二乘法估计基金在大、小盘组合上的配置仓位，日度监控基金风格变化。
• 监控维度：
  • 大小盘配置、市值暴露、行业配置三个维度刻画基金风格变化。

2. 公募基金最新配置信息

表2：公募基金最新配置数据（2023-04-28）

• 普通股票型基金：
  • 股票仓位中位数：88.6%
  • 小盘仓位：48.6%
  • 大盘仓位：40.0%
  • 较上周变动：股票仓位↓0.7%，小盘仓位↓16.0%
• 偏股混合型基金：
  • 股票仓位中位数：84.8%
  • 小盘仓位：46.1%
  • 大盘仓位：38.7%
  • 较上周变动：股票仓位↓0.8%，小盘仓位↓4.0%

关键指标：

• 当前仓位分位点（2016年以来序列）：
  • 普通股票型基金：52.5%
  • 偏股混合型基金：45.4%

3. 行业配置

表3：行业配置权重（2023-04-28）

公募基金重点配置行业：电力设备、医药、电子、食品饮料、计算机。

• 配重上升行业：机械、银行、非银金融、基础化工、电力设备。
• 配重下降行业：电子、计算机、传媒、通信。

表4：行业配置分位点（权重越大，分位点越高）

行业配置极端分化：

• 比重最高行业：电力设备、医药、国防军工、消费者服务。
• 分位点占比：行业权重接近历史极端水平。

4. 风险提示

• 基金仓位数据基于模型估计，存在失效风险。
• 市场风格变化可能影响基金配置效果。