20231221-冠通期货-市场多空因素交织_期价跌势放缓_5页_740kb

尿素期货市场分析总结

冠通研究于2023年12月21日发布尿素期货研究报告，针对市场动态进行多空因素分析，展望价格走势。以下为关键要点总结：

• 多空因素交集：供应端，气头尿素集中减产导致日产规模下降至16万吨以下，同比增幅收窄；上游煤炭市场受安全事故、出口限制和进口关税影响，煤化工板块情绪反复，可能对尿素供应产生间接影响。需求端，复合肥及三聚氰胺开工率环比回落，工业需求疲软，库存充足区域如东北进一步减轻需求压力，供应虽季节性回落但仍偏高，库存持续累库，现货价格略松动。

• 价格走势：尿素5月合约短期低位震荡，关注2100-2120支撑；期价呈现小阳线，微幅收跌；中期供需宽松，基差偏高，预计1月后基差可能扩大。交易方面，主力席位多空增仓谨慎，前二十名席位持仓变动有限。

• 基本面数据：当日全国尿素日产159万吨，环比下降；企业库存578万吨，环比增幅65%；港口库存下降；出口方面，印度新一轮招标可能短期提振，但对中国尿素价格高于国际市场，影响有限。

• 策略建议：短期可在价格反复中寻找加仓机会（尤其库存企业）；中线维持谨慎，关注供需平衡变化。

免责声明：投资有风险，入市需谨慎。本报告仅供参考，不构成交易建议。