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报告摘要

电子元器件行业周报总结（2016年08月28日）

核心内容概述

本报告分析了2016年8月电子元器件行业的整体表现及主要趋势，重点提及了行业景气度上升、面板价格上涨、射频GaN技术发展、半导体景气扩张以及重点公司动态等内容。报告还提供了行业评级、重点推荐组合、周涨跌幅排名等信息，旨在为投资者提供行业洞察和投资建议。

主要观点

白马股表现：
- 本周电子行业白马股受到市场热捧，如长盈精密、欧菲光表现良好。
- 欣旺达、信维通信虽然业绩高成长，但受iPhone需求担忧影响，股价表现相对较弱，其业绩影响低于20%，成长性仍具确定性，建议尚未配置电子白马的投资者关注。
面板价格上涨：
- LCD面板价格自4月以来上涨，范围广、涨幅大，超出市场预期。
- 小尺寸面板（如4”和5”a-Si手机面板）涨幅达42%和44%；大尺寸电视面板如32”上涨32%，40”和43”分别上涨16%和15%。
- 18.5”、19.5”、21.5”监视器面板涨幅均超10%。
- LCD行业景气度持续上升，国内面板厂商如京东方A有望接棒国际厂商，成为行业新龙头。
射频GaN技术发展：
- 射频GaN技术正逐步走向主流应用，2015年市场规模达3亿美元，国防和航天应用占40%。
- 台积电宣布进入氮化镓先进制程，预计2017年第一季度产出首颗GaN手机快充芯片，将挑战德仪、恩智浦等龙头。
- 建议关注三安光电，其在宽禁带半导体PA技术方面布局明显。
半导体景气扩张：
- 半导体BB值连续八个月高于1，显示景气扩张。
- 中国与3D NAND制造商采购强劲，半导体设备厂订单持续增长，短期动能有望延续。

关键信息

行业走势

本周电子（申万）下跌0.1%，上证综指下跌1.2%，沪深300下跌1.7%。
海外市场表现优于国内市场，台湾资讯科技指数上涨1.2%，费城半导体指数上涨0.5%。

周涨跌幅排名

涨幅前五：七星电子（14.59%）、星星科技（11.22%）、和晶科技（10.00%）、欧菲光（9.51%）、华东科技（8.21%）。
跌幅前五：GQY视讯（-13.87%）、安洁科技（-13.10%）、华微电子（-8.08%）、东旭光电（-7.73%）、金运激光（-7.23%）。

重点推荐组合

电子：长盈精密、欣旺达、欧菲光、信维通信、安洁科技、东山精密、京东方A、洲明科技、中茵股份、得润电子、佛山照明、劲胜精密、均胜电子、远方光电、光韵达、GQY视讯、万润科技。
半导体：长电科技、七星电子、上海新阳、国民技术、紫光国芯、华天科技。
安防：海康威视、大华股份、浩云科技。

行业动态

消费电子

2016年上半年国内手机销量前三为华为、OPPO、苹果。
苹果计划在2017年推出三款双曲屏+玻璃机身的iPhone，可能推动AMOLED面板需求。
AMOLED面板出现缺货，下半年需求预计持续增长。

平板显示

三星AMOLED技术领先至少三年，南韩厂商占据市场主导地位。
大尺寸AMOLED电视应用仍面临价格瓶颈，普及需时间。

LED

晶电通过CSP与量子点技术解决LED微缩瓶颈，推动小间距LED应用。
LED特殊商照市场未来五年复合增长率达30%，智慧照明潜力巨大。
松翰推出新型LED驱动芯片，应用于电竞产品，带动业绩增长。

半导体

华力微电子65纳米NOR Flash进入量产，计划与兆易创新合作开发20纳米NAND Flash。
手机芯片竞争转向10nm与5G技术，高通、联发科、展讯等厂商加大布局。
瑞萨计划收购英特矽尔，拓展车用半导体市场。

公司动态

欣旺达：回购限制性股票，新能源业务进入爆发期。
欧菲光：上半年营收增长26.42%，净利润增长30.17%，推进“智能汽车+”战略。
安洁科技：营收增长28.04%，净利润增长102.55%，苹果订单占比60%。
东山精密：营收增长32.43%，净利润增长182.58%，拟收购MFLX。
京东方A：上半年电视面板出货量增长47%，计划2018年合肥10.5代线投产，提升全球竞争力。
长电科技：上半年营收增长12.07%，净利润增长1.28%，收购星科金朋，提升行业地位。
三安光电：布局宽禁带半导体PA技术，关注其在射频GaN领域的表现。

风险提示

经济下行导致业绩兑现风险。
电子产品渗透率不及预期的风险。

总结

本报告指出电子元器件行业整体景气度持续上升，尤其是面板和半导体领域。尽管部分白马股因市场情绪波动表现不佳，但整体成长性良好，建议投资者关注。同时，射频GaN技术发展迅速，台积电和三安光电的布局值得关注。此外，半导体设备订单增长、面板价格上涨、LED技术突破等多重因素推动行业向好，建议重点关注长盈精密、欧菲光、京东方A等公司。

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