20230324-爱建证券-有色金属行业周报_从全国_两会_看有色金属行业_40页_2mb

爱建证券有色金属行业周报总结

核心内容

本次周报分析了2023年3月13日至3月17日有色金属行业市场表现及政策动向，重点围绕“两会”期间发布的政策信息，结合行业数据与企业动态，对有色金属行业的中期发展进行了展望。报告指出，全国“两会”强调了矿产资源安全、再生金属产业、绿色矿业高质量发展三大核心议题，并从市场表现、行业动态、投资建议与风险提示等方面进行了详细分析。

主要观点

1. 市场表现：

   • 有色金属行业指数（申万）周内下跌2.12%，跑输沪深300指数1.91个百分点。
   • 各子板块表现分化：锂矿、钴、稀土永磁、锡、钨、铝、钒钛板块均下跌，而黄金板块上涨2.49%。

2. 政策导向：

   • 全国“两会”强调矿产资源安全，支持国内矿山建设、海外资源开发合作、再生金属发展及绿色矿山建设。
   • 《政府工作报告》和《2023计划草案》提出加强资源勘探、推动资源保障能力、支持绿色低碳发展。
   • 《2023预算草案》提到加大绿色低碳财税支持，推动生态保护修复工程。

3. 行业动态：

   • 锂：市场监管总局将实施锂离子电池强制认证；欧盟发布关键原材料法案；宜春锂业面临环保压力；宁德时代推进“锂矿返利”计划；天力锂能投资60亿元建设锂矿项目；湖南裕能与宁德时代合作开发磷酸铁锂产品。
   • 钴：电解钴价格下跌，硫酸钴价格持稳；华友钴业完成与淡水河谷印尼的股权交割。
   • 镍：全球精炼镍供应过剩；欧盟将镍列为战略材料；美国对铝箔发起反倾销和反补贴调查。
   • 稀土永磁：北方稀土推进绿色冶炼升级；包头稀土研究院获纺织科技奖项；中国稀土集团与上海企业交流。
   • 锡：印尼精炼锡出口大幅下降；秘鲁铜矿因抗议活动中断供应。
   • 钨：钨市持续下跌，原料价格进一步走低；下游需求疲软。
   • 镁：国内金属镁价格持续下跌，市场交投清淡；镁稀土合金电弧熔丝增材制造取得进展。
   • 铝：全球原铝供应过剩；俄铝EBITDA同比减少；南山铝业转让电解铝产能；美国铝业削减产量。
   • 铜：全球铜库存下降，铜价上涨；秘鲁铜矿恢复生产；花旗预测铜价将进一步下跌。
   • 钼：钼市持续下跌，钼精矿与钼铁价格大幅回落；部分企业开始补仓。

4. 投资建议：

   • 关注铜、铝、钒、钛等价格相对坚挺的产业链头部企业。
   • 黄金板块受美联储加息及全球金融不确定性支撑，或有上涨机会。
   • 再生金属产业在“双碳”目标推动下进入快速发展期，具备较强竞争力的企业有望受益。

关键信息

• 矿产资源安全：国内与海外资源开发加速，重点保障锂、钴、镍等关键矿产。
• 再生金属发展：再生铝、再生铜等对降低对外依存度和实现“双碳”目标具有重要意义。
• 绿色矿业转型：政策推动绿色矿山建设，强调生态保护与资源高效利用。
• 市场风险：全球经济增速放缓、疫情反复、地缘政治风险、监管政策变化、技术路线变化及供需波动是主要风险因素。

风险提示

• 全球经济增速放缓可能导致需求下降。
• 疫情反复可能影响供应链稳定性。
• 地缘政治风险可能对资源供应造成干扰。
• 监管政策变化可能对行业造成影响。
• 技术路线变化可能影响行业格局。
• 产品供需发生较大变化可能影响价格走势。

图表目录

• 图表1：有色金属行业表现
• 图表2：申万一级行业板块表现
• 图表3：板块涨跌幅
• 图表4：金属锂价格
• 图表5：碳酸锂价格
• 图表6：工业级碳酸锂价格
• 图表7：氢氧化锂价格
• 图表8：六氟磷酸锂价格
• 图表9：磷酸铁锂价格
• 图表10：氯化钴价格
• 图表11：碳酸钴价格
• 图表12：草酸钴价格
• 图表13：电解钴价格
• 图表14：四氧化三钴价格
• 图表15：硫酸钴价格
• 图表16：金属钴价格
• 图表17：LME钴库存
• 图表18：LME镍现货结算价
• 图表19：硫酸镍价格
• 图表20：电解镍价格
• 图表21：镍板价格
• 图表22：镍矿库存
• 图表23：镍库存小计
• 图表24：氧化镨钕价格
• 图表25：氧化钕价格
• 图表26：氧化镨价格
• 图表27：氧化镝价格
• 图表28：氧化钛价格
• 图表29：出口钕铁硼合金价格
• 图表30：LME锡现货结算价
• 图表31：锡期货收盘价
• 图表32：锡市场价
• 图表33：锡库存
• 图表34：黑钨精矿价格
• 图表35：白钨精矿价格
• 图表36：碳化钨粉价格
• 图表37：镁锭价格
• 图表38：原生镁锭出厂价
• 图表39：国际镁现货价
• 图表40：氧化铝价格
• 图表41：氧化铝FOB价格
• 图表42：铝市场价
• 图表43：铸造铝合金锭价格
• 图表44：铝合金价格
• 图表45：氧化铝库存
• 图表46：电解铝库存
• 图表47：LME铝库存
• 图表48：铝库存小计
• 图表49：6063铝棒库存
• 图表50：铜精矿价格
• 图表51：粗铜价格
• 图表52：废铜价格
• 图表53：阴极铜期货结算价
• 图表54：电解铜市场价
• 图表55：铜市场价
• 图表56：LME3个月铜期货价
• 图表57：LME铜现货结算价
• 图表58：阴极铜库存
• 图表59：LME铜库存
• 图表60：钼精矿价格
• 图表61：氧化钼价格
• 图表62：高纯三氧化钼价格
• 图表63：钼铁价格
• 图表64：1#钼价格
• 图表65：Mo03-西方价格
• 图表66：钼酸钠价格

总结

本次周报全面梳理了有色金属行业近期的市场表现与政策动向，指出“两会”对矿产资源安全、再生金属产业、绿色矿业高质量发展等议题的重视，以及这些政策对行业未来发展的深远影响。同时，报告对各子行业如锂、钴、镍、稀土永磁、锡、钨、镁、铝、铜、钼等进行了详尽的数据跟踪与分析，揭示了市场波动原因及企业动态。投资建议聚焦于具有较强竞争力的头部企业，强调了再生金属和黄金板块的潜在投资机会。风险提示部分涵盖了全球经济、疫情、地缘政治、政策和供需变化等多方面因素，为投资者提供了全面的风险评估。