20230324-川财证券-有色金属行业周报_长期看好黄金投资机会_11页_765kb

长期看好黄金投资机会总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，分析了2023年3月24日的黄金及有色金属行业投资情况，提出对黄金投资的长期看好观点。分析师孙灿指出，近期黄金价格攀升带动黄金概念股上涨，同时系统性金融风险（如硅谷银行破产、瑞士信贷危机）和美元指数走弱为黄金提供了支撑。

主要观点

• 黄金价格与市场情绪：黄金价格近期上涨，市场避险情绪升温，推动黄金投资需求。
• 美元指数与加息预期：美国加息政策接近尾声，美元指数走弱，实际利率中枢下降，对黄金形成支撑。
• 全球央行购金趋势：全球央行持续增持黄金，黄金的战略配置地位上升，未来需求稳定。
• 黄金投资择时建议：尽管长期看好黄金，但当前金价处于高位，建议等待合适时机入场。
• “超主权”货币属性：黄金在外汇储备中占比提升，有助于优化资产结构并稳定币种信用。
• 重点推荐标的：建议关注四川黄金、山东黄金等黄金相关标的。

关键信息

• 黄金行业表现：本周黄金概念股涨幅明显，如四川黄金、鹏欣资源、铂科新材等。
• 有色金属行业整体表现：2023年3月20日至3月24日，有色金属指数上涨2.71%，优于上证指数和沪深300。
• 行业涨跌情况：涨幅前三为SW传媒、SW电子、SW计算机；跌幅前三为SW钢铁、SW建筑装饰、SW石油石化。
• 有色金属板块估值：截至3月23日，有色板块整体PE TTM为15.71。
• 重点公司动态：铜陵有色收到深交所关于发行股份及可转换债券的受理通知，表明其资本运作进展顺利。

风险提示

• 稳增长政策不及预期：若政策效果不达预期，可能影响行业需求。
• 需求不振：全球经济不确定性可能导致市场对有色金属的需求下降。

行业数据与资讯

2.1 行业主要数据

• 各主要金属价格指数（如铜、铝、铅、锌、镍、锡）由上海有色（SMM）提供，反映市场供需状况。
• 有色金属指数上涨2.71%，表明市场对贵金属板块的偏好。

2.2 行业主要资讯

• 硅片价格稳定：M10和G12单晶硅片价格周环比持平，供需维持紧平衡。
• 节能政策升级：国家发改委与市场监管总局发布通知，推动工业、能源、交通、城乡建设等领域节能标准提升。
• 稀土市场动态：轻稀土开采指标小幅增加，重稀土指标略有下调，反映政策对稀土资源的调控。

A股市场表现

• 板块表现：本周有色金属指数涨幅领先，涨幅前三为SW传媒、SW电子、SW计算机；跌幅前三为SW钢铁、SW建筑装饰、SW石油石化。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：铂科新材（16.96%）、鹏欣资源（15.16%）、四川黄金（14.98%）、浩通科技（10.93%）、云南锗业（10.11%）等。
  • 跌幅前十：晓程科技（-7.09%）、中润资源（-6.12%）、斯瑞新材（-6.06%）、章源钨业（-5.81%）、北矿科技（-4.91%）等。

重点公司动态

• 铜陵有色：收到深交所关于发行股份及可转换债券的受理通知，显示公司资本运作进展顺利。

结论

黄金投资长期前景乐观，但需关注市场时机。当前系统性风险和美元走弱为黄金提供了支撑，而全球央行购金需求的持续增加进一步巩固了黄金的战略地位。建议投资者在合适的时机关注黄金相关标的，如四川黄金和山东黄金。同时，有色金属行业整体表现较好，但需警惕政策和需求变化带来的风险。