20230911-中原证券-晨会聚焦_18页

晨会聚焦总结

核心内容

国内市场表现

• 上证指数下跌0.18%，深证成指下跌0.38%，创业板指下跌0.35%，沪深300下跌0.49%，上证50下跌0.56%，中证100下跌0.75%。
• 科创50微涨0.19%，中证500微涨0.10%，中证1000微涨0.31%，国证2000微涨0.36%。

国际市场表现

• 道琼斯指数下跌0.67%，标普500下跌0.45%，纳斯达克下跌0.15%。
• 德国DAX下跌1.16%，富时100下跌0.74%，日经225微涨0.62%，恒生指数微涨0.10%。

财经要闻

1. CPI与PPI数据：

   • 中国8月CPI同比上涨0.1%，环比上涨0.3%。
   • PPI同比下降3%，环比上涨0.2%。CPI和PPI数据表明国内需求逐步回升，经济边际改善。

2. 房地产政策调整：

   • 广州首套房商贷最低首付比例调整为不低于30%，利率下限为LPR-10BP，即4.1%。
   • “认房不认贷”政策出台后，市场反响积极，全国整体购房意愿增加约15个百分点。

宏观策略

周度策略：经济边际改善，市场寻找支撑

• 外贸改善：8月进出口同比下降2.5%，出口降幅收窄至3.2%，进口下降1.6%。美元计价出口降幅收窄5.7个百分点。
• 物价企稳：CPI环比涨幅扩大，PPI环比由降转涨，显示国内需求回升。
• 政策支持：《金融稳定法》提请审议，证监会召开座谈会，推动资本市场改革，国有大中型银行下调存量房贷利率。

宏观专题：错位发展、高质量扩容，助力中小企业创新发展

• 北交所改革：中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，并推出六项改革创新举措，包括投资者适当性管理、股票做市交易、融资融券等，旨在提升市场流动性及吸引投资者。
• 政策意义：改革举措有助于改善投资预期，提振市场信心，为中小企业发展提供支持。

行业公司分析

重点行业表现

• 锂电池：本期下跌1.26%，板块跑赢沪深300指数。
• 食品饮料：下跌-0.95%，板块处于涨少跌多的震荡阶段。
• 计算机：下跌1.32%，但国产替代趋势明显。
• 证券：指数震荡回落，但回落幅度收窄，市场信心逐步恢复。
• 光伏：本期下跌4.04%，板块情绪低迷，但装机需求旺盛。
• 传媒：下跌6.25%，但AI技术赋能内容产业，带来新的增长空间。
• 家电：下跌1.59%，黑电板块表现较好，白电与小家电跌幅明显。
• 农林牧渔：下跌2.09%，建议关注养殖与种业板块。
• 汽车：下跌0.87%，跑赢沪深300指数，关注新能源及智能电动化转型。
• 电力及公用事业：上涨0.06%，水电、火电及核电表现较好。
• 新材料：上涨0.71%，电子化学品、半导体材料涨幅居前。

投资建议

• 短期关注：建材、白酒、养殖、芯片、证券等板块。
• 中期关注：成长与周期共舞的行业，如工业机器人、传感器、半导体设备等。
• 政策受益行业：北交所的消费板块，如汽车、食品饮料、计算机。

重点数据更新

限售股解禁

• 解禁日期：2023年9月11日至13日。
• 主要个股：包括禾信仪器、福莱特、钜泉科技等，涉及不同行业和市值。

沪深港通前十大活跃个股

• A股活跃个股：人民网、赛力斯、太平洋、贵州茅台等，成交金额和涨跌幅各异。
• 港股活跃个股：拓维信息、常山北明、万润科技、科大讯飞等。

风险提示

• 宏观经济风险：经济复苏步伐放缓，房地产市场回暖慢于预期。
• 政策风险：房地产、资本市场政策执行力度不足。
• 行业风险：新能源汽车销量不及预期，原材料价格波动，竞争加剧。
• 市场波动风险：市场情绪变化，资金流出，政策不确定性。

总结

该报告综合分析了当前国内市场与国际市场表现，指出经济边际改善，市场寻找支撑。同时，房地产政策调整和北交所改革成为重要看点，推动市场信心恢复。重点行业如锂电池、光伏、汽车、电力及公用事业等表现各异，部分行业如新材料和机械行业呈现良好增长。建议投资者关注政策受益行业及成长与周期共舞的板块，同时警惕宏观经济波动、政策执行力度及市场波动等风险。