2017-锂电池设备行业：燃油车退出倒计时，锂电设备直逼千亿规模_26页-1mb

机械行业锂电设备研究报告总结

核心内容

本报告分析了锂电设备行业的未来发展趋势及市场前景，指出全球新能源汽车的发展将带动动力电池需求的快速增长，从而推动锂电设备市场规模的扩张。报告预测，中长期全球动力电池需求年均增长100-200GWh，而中国作为新能源汽车和动力电池的主要市场，有望承担大部分产能，为国内设备厂商提供广阔的发展空间。报告重点推荐了先导智能、赢合科技、大族激光等公司。

主要观点

• 全球新能源汽车发展迅速：主要车企如大众、奔驰、宝马、沃尔沃、现代等均制定了新能源汽车发展计划，预计到2020-2025年新能源汽车销量将占年度总销量的10%-25%。
• 中国新能源汽车市场增长显著：中国新能源汽车市场正从培育期向成长期过渡，预计2020年整体产销达200万辆，2025年占总销量的20%以上。
• 动力电池需求激增：根据渗透率假设，2025年全球动力电池需求量将达到552-619GWh，2030年有望达到2,800-3,000GWh。
• 锂电设备市场潜力巨大：2014-2016年国产锂电设备市场规模年均增长接近100%，预计到2020年达到285亿元，2025年达到500-1,000亿元。
• 国内设备厂商占据优势：先导智能、赢合科技、大族激光等国内企业已获得广泛认可，具备较强的技术实力和市场竞争力。

关键信息

市场规模预测

• 2014-2016年：国产锂电设备市场规模分别为38亿元、75亿元、130亿元，年均增速接近100%。
• 2020年：预计国产锂电设备市场规模达285亿元，国产化率约80%。
• 2025年：预计全球锂电设备市场规模为400-600亿元，中国厂商占据主导地位。
• 2030年：全球锂电设备市场规模有望达到800-1,000亿元，为行业提供巨大发展空间。

重点企业分析

• 先导智能：卷绕机龙头，国产替代先锋，涂布机即将问世。2017年目标价76元，评级为买入。
• 赢合科技：旗下雅康涂布机和新浦自动化成机备受市场认可，2017年目标价112元，评级为买入。
• 大族激光：新能源业务处于第一集团，涉及电芯的焊接、涂布、卷绕、搅拌等，以激光焊接带动其他业务增长。2017年目标价50.40元，评级为买入。
• 其他设备厂商：新嘉拓、东莞雅康、浩能科技、东莞超源、东莞李自动化等也受到客户普遍认可，推动国产化。

产业政策推动

• 双积分政策：推动新能源汽车销量增长，提高行业标准化和规范化。
• 补贴退坡：2017年起新能源汽车补贴大幅下调，但通过积分制推动行业常态化发展。
• 燃油车退出时间表：法国、德国、英国、中国等主要国家均制定了燃油车退出时间表，加速新能源汽车普及。

风险因素

• 新能源汽车销量低于预期，可能影响设备需求。
• 市场竞争加剧，可能分散市场份额。

个股推荐

• 先导智能 (300450.CH)：卷绕机龙头，受益于新能源汽车和储能市场，预计2017年净利润16.2亿元，2018年17.9亿元，目标价76元，评级买入。
• 赢合科技 (300457.CH)：涂布机和自动化成机受认可，订单充足，目标价112元，评级买入。
• 大族激光 (002008.CH)：新能源业务强劲，受益于Iphone大年，2017年净利润16.2亿元，目标价50.40元，评级买入。

行业趋势与机遇

• 设备需求增长：随着新能源汽车销量的上升，动力电池产能扩张将带动锂电设备需求增长。
• 国产替代加速：国内设备厂商在卷绕机、涂布机等领域占据主导地位，未来有望进一步扩大市场份额。
• 技术升级与产品多样化：锂电设备厂商持续研发，提升产品性能，拓展应用场景。
• 全球市场布局：中国厂商在海外市场也逐步建立竞争力，如CATL进入宝马、大众供应链。

图表目录概览

• 图表1-3：新能源汽车产量与销量增长趋势
• 图表4-6：国内新能源汽车政策及积分制影响
• 图表7-8：新能源汽车产量及占比变化
• 图表9-12：全球新能源汽车销量及各国燃油车退出时间表
• 图表13-16：动力电池需求预测及单车电池配比
• 图表17-18：全球动力电池市场格局及出货量排名
• 图表19-23：动力电池厂商扩产计划及设备市场需求
• 图表24-33：锂电设备市场规模及主要设备供应商

总结

报告指出，全球新能源汽车市场正处于快速扩张阶段，中国作为主要市场，其动力电池产能扩张将显著带动锂电设备市场需求增长。国内设备厂商如先导智能、赢合科技、大族激光等凭借技术优势和市场认可度，有望在未来几年内持续受益于行业增长。随着政策推动和市场需求扩张，锂电设备行业将迎来新的发展机遇，市场规模有望突破千亿。