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白糖期货周报总结

核心内容

本周白糖期货价格大幅下跌，市场整体呈现震荡偏弱格局，预计下周仍将维持震荡偏弱走势，若有反弹则以逢高入空为主。报告分析了国际与国内市场供需情况、价格走势及市场策略。

主要观点

• 国际供需：巴西11月下旬产糖量为72.4万吨，同比减少32.94%，进入收榨尾声，供应收缩可能对价格有一定支撑。然而，印度2025/26榨季产糖量达到782.5万吨，同比增加27.69%，整体供应前景宽松，对原糖价格反弹形成制约。
• 国内供需：国内期货价格走弱，带动基差糖源价格下降，引导制糖集团报价下调，现货成交放缓，拖累期货价格反弹。当前市场缺乏利多因素，终端观望情绪浓厚，按需采购为主。
• 市场情绪：市场贸易和终端维持低库存，囤货意向差，预计下周市场维持震荡偏弱格局。

关键信息

供应情况

需求与库存

现货价格

进出口数据

市场策略与风险提示

• 市场策略：预计下周市场维持震荡偏弱格局，若有反弹仍以逢高入空为主。
• 风险提示：宏观市场波动、天气风险。

附图说明

• 图表1：郑糖活跃合约走势回顾
• 图表2：巴西中南部地区降水
• 图表3：印度糖产量
• 图表4：泰国食糖出口
• 图表5：广西、云南产销情况
• 图表6：白糖现货价格走势
• 图表7：CFTC非商业持仓数据
• 图表8：饮料类零售额及软饮料产量

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。报告中的信息来源于公开资料，广发期货对其准确性及完整性不作任何保证。投资者据此投资，风险自担。

报告来源

• 数据来源：Wind、同花顺、沐甜科技、广发期货发展研究中心
• 投资咨询资格：证监许可【2011】1292号
• 作者：刘珂
• 从业资格号：F3084699
• 投资咨询资格号：Z0016336
• 联系方式：020-88818026
• 邮箱：qhliuke@gf.com.cn