20240107-华泰期货-锂钴月报_现货价格跌中向稳_期货价格宽度震荡_25页_787kb

碳酸锂和钴市场月度分析总结

符号

• 价格综述：2023年12月，碳酸锂和氢氧化锂价格大幅下跌，电池级碳酸锂均价从上月99万元/吨降至99万元/吨，跌幅25.56%；氢氧化锂均价从100万元/吨降至100万元/吨，跌幅24.18%。金属钴价格亦显著下滑，电解钴月均价下跌14.65%。
• 供应：碳酸锂产量环比减少约5000吨，主要因青海盐湖减产和外购矿企业成本倒挂减产。四氧化三和钴产量也有所下降。
• 需求：新能源汽车产销量增长放缓，电池厂库存高企，下游需求疲软，采购意愿低，压价行为持续。
• 库存：碳酸锂和氢氧化锂库存增加，总库存较高，缓解部分压力。
• 市场展望：短期价格下行压力仍在，预计碳酸锂价格小幅下行，氢氧化锂或先跌后稳。2024年1月需关注春节前减产和终端需求复苏情况。
• 风险：原料价格波动、高库存风险、下游需求疲软、进口增量和市场竞争加剧是主要风险。

供应端分析

• 碳酸锂产量环比减幅约12.21%（百川数据），主要因季节性减产和价格下跌导致企业减产。
• 氢氧化锂产量环比减幅50.2%，开工率下降。
• 钴盐产量总体减少，硫酸钴和四氧化三钴利润压缩。

需求端动态

• 新能源汽车产量和销量同比增长，但增速放缓，磷酸铁锂电池装机占比提升。
• 下游电池库存高企，终端需求回暖需时间，压价行为导致市场竞争激烈。

库存情况

• 碳酸锂库存增加约620吨，氢氧化锂库存增约2031吨，显示市场去库不足，库存压力较大。

策略建议

• 持货商：建议在期货盘面进行卖出套保，控制风险。
• 投机者：观望为主，区间操作，注意仓位管理。
• 风险点：成本压力、高库存、需求疲软和进口增量是主要风险。

数据支持

• 附供需平衡表和图表，显示价格走势、库存变化和产量数据。

本报告基于公开数据编制，仅供参考，不构成投资建议。请查阅完整报告以获取详细信息。