20231125-新湖期货-玉米_关注卖压兑现情况及市场心态变化_13页_2mb

玉米市场分析总结

一、行情回顾：
本周玉米现货价格分化，东北地区价格持续偏强，华北地区价格有所回落。期货市场先涨后跌，受降雪影响出现波动。

二、基本面分析：

1. 出口与库存

   • 美国玉米周度出口销售预计70-110万吨，但本周实际出口数据需关注。
   • 北方港口库存减少77万吨，集港量大幅下滑。
   • 广东港内外贸玉米库存合计减少379万吨，进口玉米成本较上周下跌。

2. 加工企业

   • 淀粉厂开机率上升至63.01%，库存增加，但利润高位支撑开机。
   • 玉米酒精开机率上升424个百分点，利润下滑，价格稳中有跌。

3. 区域价格

   • 锦州港、蛇口港玉米价格持平，南通港现货价下跌10元/吨。
   • 生猪价格局部上涨，但整体波动较小。

三、市场影响：

• 供给端：东北产区因降雪延迟上量，推升价格反弹和惜售情绪，库存连续三周下降。华北地区供应压力大，库存达近两年峰值。
• 需求端：淀粉、酒精企业加工利润回落，下游需求疲软，压制价格。
• 进口端：10月进口玉米同比大增274%，巴西玉米大量到港，供应压力显现。

四、结论与展望：

• 短期玉米价格或偏弱，需观察卖压兑现情况和物流恢复。
• 进口玉米冲击下，预计01合约承压，短期空头策略可关注逢高布局机会。