20250315-开源证券-北交所信息更新_个人防护装备龙头拓展海外_2024年扣非净利润+7.46__4页_869kb

迅安科技 (834950.BJ) 总结

核心内容

迅安科技是一家专注于个人防护装备领域的公司，近年来通过技术创新和市场拓展，持续提升其业务规模和盈利能力。公司主要产品包括电焊防护面罩和电动送风过滤式呼吸器，产品技术领先，已与国际龙头厂商建立ODM合作关系。2024年公司实现营收和净利润的稳步增长，并计划通过募投项目扩大产能，进一步提升市场竞争力。

2024年业绩表现

• 营业收入：2.23亿元，同比增长5.63%。
• 归母净利润：5927.01万元，同比增长6.02%。
• 扣非净利润：5353.12万元，同比增长7.46%。
• EPS：0.97元/股。
• PE：24.6倍（基于2024年业绩）。

盈利预测调整

公司小幅下调2024-2026年盈利预测，预计：

• 2024年归母净利润：0.59亿元。
• 2025年归母净利润：0.68亿元。
• 2026年归母净利润：0.79亿元。

对应EPS分别为0.97元、1.11元、1.30元，PE分别为24.6倍、21.3倍、18.3倍。

业务拓展与技术创新

• 公司持续挖掘电动送风过滤式呼吸器的潜在市场需求，深化与重点客户的合作，同时拓展新客户。
• 募投项目“年产120万只电焊防护面罩及8万套电动送风过滤式呼吸器建设项目”和“研发中心项目”预计2025年8月31日达产，将带来产能释放和业绩增长。
• 截至2024年11月，公司拥有国内外有效专利89项，其中发明专利19项，实用新型专利37项，外观专利33项，显示其强大的研发能力。

海外布局

• 公司于2024年10月与常州迅赛贸易有限公司合资设立泰国子公司，总投资415万美元，迅安科技持股99%。
• 2025年1月，泰国子公司注册完成，标志着公司海外拓展迈出关键一步。

财务指标分析

风险提示

• 客户拓展风险：市场拓展可能面临竞争加剧或客户流失的风险。
• 原材料价格波动风险：原材料成本上涨可能影响毛利率。
• 外汇汇率波动风险：海外业务可能受汇率波动影响。

投资评级

• 评级：增持（维持）。
• 理由：公司募投项目达产后有望带来业绩增长，且产品技术领先，具备较强的市场竞争力。

关键信息总结

• 公司在2024年实现稳健增长，营收和净利润均小幅上升。
• 电动送风过滤式呼吸器是公司重点发展产品，市场需求广阔。
• 募投项目即将达产，有助于提升产能和业绩。
• 海外布局加速，设立泰国子公司，推动全球化发展。
• 技术创新是公司核心竞争力之一，拥有89项有效专利。
• 公司财务状况良好，但需关注原材料和汇率波动风险。

公司发展展望

• 随着募投项目投产和海外市场的拓展，公司未来业绩有望进一步提升。
• 技术研发持续投入，推动产品向智能化、轻量化方向发展。
• 估值合理，PE逐步下降，显示市场对其未来增长的预期较为乐观。