20230709-华泰期货-玻璃纯碱周报_玻璃期现价差缩减_纯碱产库双降_7页_616kb

玻璃市场分析总结

• 供应：玻璃厂利润较好，供应持续增加，当前开工率和产能利用率环比略有提升。梅雨淡季导致玻璃不易存储，下游采购谨慎，引发小幅累库。预计玻璃价格维持震荡走势。
• 需求：下游加工厂采购谨慎，需求疲软，需关注日度产销存变化。房地产政策是关键因素。
• 价格与库存：玻璃主力合约价格震荡上行，但现货价格环比下降；全国库存小幅增加，但加工订单尚可。
• 整体：关注房地产政策、日度产销存数据，以及潜在供应和需求变动。玻璃期现价差缩减，建议谨慎持仓。

纯碱市场分析总结

• 供应：纯碱开工率和产量环比下降，受益于部分夏季检修计划。远兴一线投产将逐步释放供应，增加不确定性。
• 需求：浮法玻璃点火增加支撑重碱消费，但轻碱消费环比回落，整体需求疲弱。
• 价格与库存：纯碱合约震荡运行，现货平稳；厂家库存减少，去库明显。
• 整体：短期供应减少可能支撑价格，但远端供应增加概率高，关注夏季检修、远兴投产进度、库存变化和氨碱成本支撑。

核心观点

• 玻璃：预期震荡，关注库存和政策。
• 纯碱：短期低位震荡，供给因素决定波动。
• 风险因素：房地产政策、纯碱出口、光伏投产、季节性检修等。