20240517-新湖期货-新湖钢材周度分析_13页_5mb

新湖期货市场分析总结

核心内容概述

新湖期货近期对螺纹钢、热卷钢及整体房地产市场进行了深入分析，结合产量、库存、需求、政策及价格走势，提出了对市场未来走势的判断。整体来看，钢材市场呈现供需双弱格局，但政策支持对成材价格形成一定支撑。

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主要观点

螺纹钢市场

• 产量：螺纹产量环比回升，预计后续仍有回升空间。
• 库存：螺纹总库存继续下降，去化幅度扩大。
• 需求：螺纹表需表现超预期，需求继续回升，但需关注北方高温和南方多雨对施工的影响。
• 价差：螺纹10合约升水现货，热卷10合约贴水现货，卷螺差持稳。
• 盘面利润：螺纹盘面利润低位回升，显示市场对需求的预期有所改善。

热卷市场

• 产量：热卷产量环比微降，但供应仍处于高位，压力较大。
• 库存：热卷库存环比下降，但库区去化情况一般，乐从库存压力仍存。
• 需求：终端制造业及出口需求未见明显走弱。
• 价差：热卷10合约贴水现货，价差持稳。
• 盘面利润：热卷盘面利润低位回升，显示市场对需求的预期有所改善。

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关键信息

政策动态

• 央行政策：

  • 5月18日起下调首套房公积金贷款利率0.25个百分点，首套5年以下利率为2.35%，5年以上为2.85%。
  • 取消全国层面首套和二套商业性住房贷款利率下限，由各省级分行根据城市情况自主确定。
  • 设立3000亿保障性住房再贷款，支持地方国有企业收购商品房用于保障性住房。

• 房地产会议：

  • 全国切实做好保交房工作视频会议召开，提出部分城市可酌情收购商品房用于保障性住房。
  • 强调保障购房人合法权益，推进在建已售难交付项目处置，支持房企融资和竣工交付。

• 地方政策：

  • 云南省大理州鼓励收购存量房作为保障性租赁住房或人才住房，不再新建保障性租赁住房。

市场数据

地区	价格	变化
天津	3820	-30
上海	3640	+10
广州（过磅）	3950	-20

地区	价格	变化
天津	3760	+0
上海	3850	+10
广州	3820	+20

钢材需求表现

• 全国建材主流贸易商成交均值显示，螺纹钢和热卷成交有所回升。
• 需求方面，除工业线材外，其他钢材成交低位回升，显示市场信心有所恢复。

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供应与库存分析

• 铁水产量：铁水产量加速回升，电炉开工率环比回升，显示钢铁行业生产活动逐步恢复。
• 螺纹库存：总库存继续下降，去化幅度扩大，市场压力缓解。
• 热卷库存：库存环比下降，但库区去化情况一般，乐从库存压力较大，高供应量限制去化幅度。

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国内经济数据

• 房地产开发投资：1—4月全国房地产开发投资同比下降9.8%，住宅施工面积下降11.4%，新开工面积下降24.6%，竣工面积下降20.4%。
• 商品房销售：1—4月新建商品房销售面积同比下降20.2%，销售额下降28.3%。
• 商品房待售面积：4月末同比增长15.7%，其中住宅待售面积增长24.5%。
• 房地产开发企业到位资金：1—4月同比下降24.9%，其中定金及预收款下降37.2%，个人按揭贷款下降39.7%。
• 固定资产投资：1—4月全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.2%，民间投资增长0.3%。
• 工业增加值：4月规模以上工业增加值同比增长6.7%，环比增长0.97%；1—4月同比增长6.3%。

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国际市场动态

• 美国CPI与PPI数据：
  • 4月CPI环比0.3%，核心CPI同比3.6%，环比0.3%。
  • 4月PPI年率2.2%，月率0.5%；核心PPI年率2.4%，月率0.5%。
  • 数据符合预期，显示美国通胀压力有所缓解。

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事件影响

• 雅居乐集团：因流动性问题，可能无力支付境外债务，显示房企资金链紧张。
• 新能源汽车下乡：五部门联合开展新能源汽车下乡活动，丰富农村消费选择，推动新能源汽车市场下沉。

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专业信息

• 分析师：姜秋宇（螺纹、热卷），执业资格号：F3007164，投资咨询资格号：Z0011553。
• 审核人：李明玉。
• 数据来源：Mysteel、同花顺、富宝废钢、新湖研究所。

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免责声明

• 本报告由新湖期货股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料及调研，不保证其准确性和完整性。
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