20221219-东证期货-工业硅周度报告_行业维持供给过剩_成本限制下方空间_21页_9mb

工业硅市场分析总结

核心内容概述

2022年12月19日发布的行业报告指出，工业硅市场仍处于供给过剩状态，价格整体呈现震荡走势。生产成本上升对价格下跌形成一定支撑，而需求端虽有小幅回暖，但整体仍受供需宽松格局压制。报告对2023年工业硅市场进行了展望，认为其价格将面临下行压力，但跌幅有望收窄。

主要观点

1. 工业硅现货周度表现

• 价格走势：本周工业硅价格继续下行，但跌幅有所收敛。
  • 553#硅价：华东不通氧18500-18600元/吨，环比下降100元/吨；通氧18800-19100元/吨，环比下降150元/吨。
  • 441#硅价：19500-19800元/吨，环比下跌100元/吨。
  • 421#硅价：20100-20200元/吨，环比下跌200元/吨。
  • 3303#硅价：20100-20300元/吨，环比基本持平。
• 区域差异：新疆复产带动供应增加，川滇地区因电力成本上升和设备维修导致产量下降。
• 成本支撑：12月川滇电价上调，成本线逼近价格，对跌幅形成限制。

2. 供需基本面分析

• 供应端：
  • 新疆地区恢复开炉30余台，开工率上升。
  • 川滇地区因电力成本和设备问题开工率下降。
  • 西北大厂现货充裕，以让利方式刺激需求；西南厂商因成本上升降价谨慎。
• 需求端：
  • 多晶硅需求强劲，新增产能持续释放。
  • 有机硅因下游备货需求小幅回暖。
  • 铝合金需求维持刚需采购，增速较低。

3. 2023年展望

• 供给端：2023年工业硅产量预计增加40-50万吨，主要来自老玩家的投产和新项目启动，同时云南等地落后产能将逐步出清。
• 需求端：多晶硅消费量预计增长最快，有机硅和铝合金增速相对较低，但均有望小幅提升。
• 价格走势：预计2023年工业硅价格仍有下行压力，但跌幅将逐步收窄。明年一季度可能因供给偏紧出现小幅修复。

关键信息

1. 产业链动态

• 多晶硅：2022年1-10月产量约61万吨，同比增长49.3%。预计2023年产量将达到130万吨左右。
• 有机硅：2022年消费量约128万吨，预计2023年将增长至140万吨。
• 铝合金：2023年汽车产销可能被部分提前透支，预计铝合金消费量增长3%以上。
• 出口：出口量基本与四季度持平，但美国因进口禁令，新增光伏装机量预计同比下降23%。

2. 热点资讯

• 工信部数据：2022年1-10月，我国晶硅组件出口约132GW，同比增长61%。
• 江西省政策：推动光伏、风电、储能、制氢等一体化试点示范。
• AFS数据：全球因芯片短缺，2022年累计减产约435.1万辆汽车。
• 半导体辅材涨价：高纯石英砂等关键辅材价格预计上涨10%。
• 企业动态：
  • 通威股份追加25GW组件产能，预计2023年组件落地产能达50GW。
  • 金辰股份计划提供HJT整线方案，预计2023年实现批量订单。
  • 广济药业拟投资分布式光伏发电项目，提升能源自给能力。
  • 特变电工在新疆、内蒙古建成年产10万吨的高纯多晶硅基地。
  • 英力股份将重点布局光伏领域，拓展第二曲线。

风险提示

• 川滇减产不及预期：若川滇地区减产幅度低于预期，可能加剧市场供给过剩，对价格形成下行压力。
• 电力成本波动：电价上涨可能对生产成本产生持续影响，影响价格走势。

期货走势评级

东证期货简介

• 成立时间：2008年
• 公司性质：东方证券股份有限公司全资子公司
• 注册资本：38亿元人民币
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 分支机构：在全国多个城市设有36家分支机构，并在北京、上海、广州、深圳等地拥有149个证券IB分支网点
• 研究机构：东证衍生品研究院，致力于提供专业市场分析与研究报告

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