20250126-天风证券-基金风格配置监控周报_普通股票型基金本周显著上调大盘股票仓位_7页_620kb

公募基金风格与配置监控报告总结

本文主要通过对公募基金持有仓位的模拟分析，监控公募基金在大小盘、行业与市值等维度的资产配置情况。

一、公募基金持仓模拟方法

由于公募基金仅在季报中披露前10大重仓股，半年报和年报披露全部持仓但存在时间滞后性，研究人员通过结合季报的行业配置数据、半年报及年报非重仓股持仓，假设非重仓股持股结构不变，仅权重按比例调整，从而模拟出公募基金的全部持仓。该方法主要用于每年1月、4月、8月、10月末的模拟。

在模拟基础上，通过对基金大、小盘指数的收益率采用加权最小二乘法，得出基金在大小盘组合上的配置仓位，并对其风格进行实时监控，包括仓位变化、分位点对比以及行业配置变动。

二、公募基金最新配置情况

截至2025年1月24日的数据如下：

• 普通股票型基金：

  • 仓位中位数：89.12%，较上周上升0.31%。
  • 大盘仓位：43.4%，小盘仓位：45.7%。
  • 仓位分位点：66.10%，当前仓位处于历史高位水平。

• 偏股混合型基金：

  • 仓位中位数：85.75%，较上周下降0.22%。
  • 大盘仓位：37.0%，小盘仓位：48.7%。
  • 仓位分位点：60.77%，处于低位水平。

上周数据显示，普通股票型基金在大盘组合上的仓位上升2.52%，小盘组合下降2.21%；偏股混合型基金大盘仓位下降0.24%，小盘仓位小幅上升0.01%。

从行业配置来看，公募基金在电子、电力设备、医药、机械、食品饮料等行业拥有较高的配置权重。过去一周，偏股混合型基金在医药、机械、基础化工、电力设备等行业仓位下降，而在电子、计算机、传媒、通信行业仓位有所提升。

详细信息可通过关联专题报告或查阅所附图表表获得，相关风险提示包括模型测算不确定性以及市场风格变化风险。

风险提示：

• 基金仓位数据为估计结果，存在失效可能。
• 市场风格转变可能影响基金表现。