20250728-华泰期货-外汇周报_缺乏新增驱动_美元回调基础松动_11页_1mb

美元回调基础松动。市场分析显示，美元指数本周震荡偏弱，受制造业疲软和关税预期打压，尽管周四因失业金数据反弹，但总体走弱。7月Markit制造业PMI初值降至49.5，创去年12月以来新低，服务业和综合PMI小幅上升，反映内需韧性。特朗普施压美联储和关税政策加剧不确定性，避险情绪升温。中美将于7月27日至30日举行经贸磋商，市场关注谈判是否缓解紧张。

中国跨境收支创新高，外汇市场延续净流入。6月银行结售汇数据稳健，上半年跨境净流入1273亿美元，创历史记录。人民币国际化进展缓慢，6月全球支付占比2.88%微降，LPR利率稳定，汇市保持平稳。

欧元区经济复苏缓慢，综合PMI初值51，制造业PMI49.8，消费者信心-14.7虽好于预期，但消费市场疲软。欧洲央行维持利率不变，强调不确定性。关税谈判进程迟缓，无协议情况下欧盟将反击美方关税。

日元因美日贸易协议缓解关税担忧而走强，6月制造业PMI48.8重回萎缩区间，国内政治风险存续。特朗普施压美联储推高避险需求，日元维持偏强震荡。

策略建议：美元兑人民币短线区间震荡偏弱，欧元区消费乏力，欧元维持震荡，日元偏强震荡。面临风险包括地缘政治、全球经济超预期下行、美联储政策不确定和海外流动性冲击。总体，货币走势受多因素扰动。