20250901-开源证券-北交所信息更新_超声水表+供热节能双轮驱动_2025H1营收+22.04_4页_693kb

北交所信息更新：天罡股份（832651.BJ）2025年上半年营收同比增长22.04%，达到1.3亿元，归母净利润同比增长35.87%至3053万元，扣非净利润同比增长50.83%。其中，超声波水表业务收入5556万元，同比增长84.14%；供热节能管理业务收入1305万元，同比增长74.19%，毛利率保持稳定在48.23%。公司正加速推进物联网智能生产线项目，预计2026年6月完工。研究机构维持“买入”评级，上调盈利预测，当前股价对应PE为23.8倍，建议持续关注智能水表渗透率提升和供热价格改革带来的潜在机遇。风险包括产业政策变动、应收账款风险及市场竞争加剧。

展望：水利部推动农村水利现代化，加快农业灌溉计量设施建设；“老旧小区改造”及“城乡供水一体化”政策也将持续利好供水行业智能水表市场。公司在供水与供热两大领域同时发力，客户包括水务集团等大型企业，未来增长潜力较大。