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纯碱期货周报总结

核心观点

本周纯碱2605合约整体呈现偏弱震荡态势，周四出现探底回升的小幅反弹。尽管短期有反弹迹象，但整体供需端仍处于宽松格局，预计短期内将继续维持区间震荡走势。

主要分析逻辑

本周价格波动主要受到以下三方面因素影响：

1. 市场预期偏空：由于高库存背景下，市场对纯碱供应过剩的担忧持续存在，导致价格承压。
2. 买盘介入推动反弹：在价格下探至1123元/吨的近期低位后，买盘开始介入，推动价格小幅反弹。
3. 多空博弈加剧：成交量显著放大，显示市场参与者对后市分歧加大，资金关注度提升，市场活跃度增强。

主力合约行情简述

• 价格走势：纯碱2605合约本周整体呈现“先抑后扬”走势。4月7日至4月9日连续三日下跌，累计跌幅为2.83%；4月10日探底回升，收涨0.35%，全周累计下跌约1.3%。
• 成交量变化：本周成交量逐步放大，从4月7日的39.75万手增长至4月10日的64.49万手，反映出市场关注度的上升。
• 期现对比：当前现货价为1225元/吨，期货收盘价为1146元/吨，现货升水79元/吨，基差结构正常。

基本面分析

现货价格

本周轻质纯碱现货价格保持稳定，仅在周四出现微调下跌。现货价格维持在1225元/吨，期货价格同步下跌，反映出市场对纯碱需求的疲软。

库存情况

截至2026年4月9日，国内纯碱总库存为187.4万吨，其中轻质纯碱库存为90.99万吨。库存处于高位，表明供应宽松，对价格形成持续压力。

下游情况

• 玻璃价格：本周玻璃现货价格维持在1080元/吨，期货价格同步下跌，4月7日至4月10日玻璃价格从969元/吨跌至963元/吨，跌幅为0.62%。
• 氧化铝价格：氧化铝现货价格稳定在3468-3469元/吨，SHFE氧化铝期货价格从2675元/吨下跌至2641元/吨，全周跌幅为1.27%。

下游产品价格偏弱运行，对纯碱的需求支撑不足，进一步压制了纯碱价格的上涨空间。

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