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能源化工研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，聚焦纯碱与玻璃期货品种的行情回顾与操作建议。报告从基本面、市场走势及操作策略等角度出发，分析了当前市场环境与未来趋势。

研究员信息

纯碱、玻璃行情回顾与操作建议

纯碱当日行情

• 交易数据：SA605合约收盘价1136元/吨，下跌14元/吨，跌幅1.21%，日减仓3876手；SA609合约收盘价1203元/吨，下跌12元/吨，跌幅0.98%，日增仓38453手。
• 基本面分析：
  • 供应端：周度产量为77.28万吨，环比下降0.34%。尽管供应压力小幅下降，但整体仍处于历史高位，主要受产能扩张及氯化铵价格高位支撑影响。
  • 需求端：重碱下游（浮法玻璃、光伏玻璃）受产能过剩、库存高企影响，冷修节奏加快，刚需不足；轻碱下游虽维持基本需求，但采购意愿偏弱。
• 市场走势：
  • 短期内，纯碱价格预计维持震荡偏弱格局，因基本面偏宽松。
  • 中长期来看，价格仍有下行压力，建议投资者逢高布局空单。
• 操作建议：短期以震荡偏弱为主，操作需严控风险，谨慎应对。

玻璃当日行情

• 交易数据：FG605合约收盘价970元/吨，下跌8元/吨，跌幅0.81%；FG609合约收盘价1081元/吨，下跌16元/吨，跌幅1.45%。
• 基本面分析：
  • 供应端：玻璃行业仍处于供应宽松状态，产线冷修仅以零星形式推进，难以扭转整体趋势。
  • 需求端：玻璃库存持续累积，反映季节性需求恢复缓慢；商品房销售数据改善是中长期价格上行的关键。
• 市场走势：
  • 玻璃价格处于区间震荡，上方受高库存及产能复产预期压制，下方则有冷修预期与地缘冲突带来的原料价格波动支撑。
• 操作建议：
  • 短线可谨慎偏多参与，但需注意上方压力。
  • 中长期需关注原料成本支撑及商品房销售数据改善情况，价格能否突破仍需时间。

数据概览

• 图1：纯碱活跃合约价格走势
• 图2：玻璃活跃合约价格走势
• 图3：纯碱周度产量（万吨）
• 图4：纯碱企业库存（万吨）
• 图5：华中重碱市场价格（元/吨）
• 图6：平板玻璃产量（万重量箱）
• 数据来源：Wind、iFind，建信期货研究发展部

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• 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写。
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