20221214-广发期货-广发早知道-汇总版_20页_1mb

报告摘要

广发早知道-汇总版总结

核心内容概述

本报告为广发期货发展研究中心发布的市场分析报告，涵盖金融衍生品、商品期货、能源化工及特殊商品等板块的市场情况、消息面、资金面、操作建议及后市展望。整体市场氛围偏震荡，部分品种受宏观利好支撑，部分受基本面疲软拖累，建议投资者根据品种特性谨慎操作。

主要观点

金融衍生品

股指期货：受美国CPI数据超预期回落影响，市场对美联储加息放缓预期增强，美股反弹，A股市场整体偏弱，资金面偏空。
国债期货：受理财赎回及资金收敛影响，期债走弱，但市场情绪已企稳，若政策放松或超预期，期债可能反弹，建议逢回测试多。
贵金属：美国CPI低于预期，美元指数下跌，提振黄金和白银价格，但短期波动风险较大，建议关注基差收敛机会。

商品期货

有色金属：
- 铜：全球显性库存低位，国内供应偏紧，预计铜价震荡，短期主力参考65000~67500元/吨。
- 锌：库存低位，需求偏弱，关注25000压力位。
- 铝：疫情管控解除，宏观偏多，但需求仍偏弱，建议关注19500压力位。
- 镍：高价抑制需求，进口窗口关闭，预计高位震荡，建议观望。
- 不锈钢：基差低位，关注现货市场成交情况，主力参考17000~17800元/吨。
- 锡：近月需求偏弱，预计震荡运行，关注10600元压力位。
黑色金属：
- 钢材：需求预期转好，但实际需求偏弱，建议参考3600-4100区间操作，无持仓者观望。
- 铁矿石：宏观利多，补库逐步兑现，建议多单持有，关注850阻力位。
- 焦炭：05多单逢高止盈，正套继续持有，目标位200-250。
- 焦煤：05多单逢高止盈，正套继续持有，目标位500-550。
- 动力煤：天气和疫情好转影响需求，预计平稳运行。
农产品：
- 豆粕：USDA上调全球大豆产量，关注南美天气及中国需求，建议区间操作。
- 生猪：集团场控量出栏，现货反弹，但操作风险较大，建议远月逢低布局。
- 玉米：供应增加，但基本面支撑仍存，建议观望。
- 油脂：马来棕榈油库存低于预期，油脂价格回升，关注2800元支撑。
- 白糖：维持宽幅震荡格局，建议在5500-5800区间操作。
- 鸡蛋：现货价格偏弱，建议盘面偏空参与。
- 红枣：旺季走货量支撑，短线偏多。
- 苹果：需求疲软，建议盘面偏空参与。
能源化工：
- 原油：美国CPI低于预期，油价反弹，但基本面偏弱，建议逢高偏空。
- 沥青：供需边际修复，短期偏强，建议区间操作。
- PTA：成本端偏强，短期重心偏强，但弱预期压制反弹空间。
- 乙二醇：供需格局偏弱，但减仓支撑下短期偏强。
- 短纤：供需边际修复，成本支撑偏强，建议短期观望。
- 苯乙烯：低库存支撑，但高估值压制反弹，建议短空。
- PVC：市场情绪偏强，但基本面偏弱，建议观望。
- 甲醇：供应偏高，需求疲软，建议单边观望。
- 尿素：物流恢复，供需错配修复，建议波段操作。
- LLDPE：基本面配合宏观走强，建议观望。
- PP：短期震荡加剧，建议空单止盈，观望跨期套利。
特殊商品：
- 橡胶：宏观利好消化后，盘面或重回基本面偏弱逻辑，建议观望。
- 玻璃：产销持续转好，短期偏多思路。
- 纯碱：冷修预期转弱，建议5-9正套。
- 纸浆：静待外盘价格出炉，建议观望，2305合约逢回调做多。

关键信息

金融衍生品

股指期货：IF2212下跌0.38%，IH2212小幅上涨0.03%，IC2212下跌0.57%，IM2212下跌0.92%。
国债期货：T2303、TF2303合约CTD券基差处于高位，建议逢回测试多。

贵金属

黄金：COMEX黄金期货收盘价1322.5美元/盎司，涨幅1.65%。
白银：COMEX白银期货收盘价23.96美元/盎司，涨幅1.91%。
操作建议：黄金在1730-1760美元/盎司区间可逢低配置，建议做多银空金对冲。

有色金属

铜：国内产量环比下降0.2%，全球显性库存低位，预计震荡。
锌：国内产量环比增加1.06万吨，库存低位，关注25000压力。
铝：国内产量同比增加8.7%，但需求偏弱，建议关注19500压力。
镍：进口窗口关闭，现货紧缺，预计高位震荡。
不锈钢：基差低位，建议区间操作，主力参考17000~17800元/吨。
锡：近月需求偏弱，预计震荡，关注10600元压力。

黑色金属

钢材：现货稳中有跌，建议参考3600-4100区间操作。
铁矿石：港口库存环比增加，建议多单持有，关注850阻力位。
焦炭：05多单逢高止盈，正套继续持有，目标位200-250。
焦煤：05多单逢高止盈，正套继续持有，目标位500-550。
动力煤：需求略有提升，预计平稳运行。

农产品

豆粕：USDA上调全球大豆产量，关注南美天气及中国需求，建议区间操作。
生猪：集团场控量出栏，现货反弹，但操作风险较大，建议远月逢低布局。
玉米：供应增加，但基本面支撑仍存，建议观望。
油脂：马来棕榈油库存低于预期，油脂价格回升，建议关注2800元支撑。
白糖：维持宽幅震荡格局，建议在5500-5800区间操作。
鸡蛋：现货价格偏弱，建议盘面偏空参与。
红枣：旺季走货量支撑，短线偏多。
苹果：需求疲软，建议盘面偏空参与。

能源化工

原油：美国CPI低于预期，油价反弹，但基本面偏弱，建议逢高偏空。
沥青：供需边际修复，短期偏强，建议区间操作。
PTA：成本端偏强，短期重心偏强，但弱预期压制反弹空间。
乙二醇：供需格局偏弱，但减仓支撑下短期偏强。
短纤：供需边际修复，成本支撑偏强，建议短期观望。
苯乙烯：低库存支撑，但高估值压制反弹，建议短空。
PVC：市场情绪偏强，但基本面偏弱，建议观望。
甲醇：供应偏高，需求疲软，建议单边观望。
尿素：物流恢复，供需错配修复，建议波段操作。
LLDPE：基本面配合宏观走强，建议观望。
PP：短期震荡加剧，建议空单止盈，观望跨期套利。

特殊商品

橡胶：宏观利好消化后，盘面或重回基本面偏弱逻辑，建议观望。
玻璃：产销持续转好，短期偏多思路。
纯碱：冷修预期转弱，建议5-9正套。
纸浆：静待外盘价格出炉，建议观望，2305合约逢回调做多。

操作建议汇总

品种	操作建议	主要支撑/压力位
股指期货	逢回测试多	无明确方向
国债期货	逢回测试多，T2303参考99.1-100.6	无明确方向
黄金	逢低配置	1730-1760美元/盎司
白银	做多银空金对冲	22美元/盎司以上
铜	暂观望	65000~67500元/吨
锌	关注25000压力位	25000元/吨
铝	关注19500压力位	19500元/吨
镍	暂观望	无明确方向
不锈钢	区间操作，主力参考17000~17800	17000~17800元/吨
锡	观望	10600元/吨
钢材	无持仓者观望，低位多单可持有	3600-4100元/吨
铁矿石	多单持有	850元/吨
焦炭	05多单逢高止盈，正套继续持有	200-250元/吨
焦煤	05多单逢高止盈，正套继续持有	500-550元/吨
动力煤	平稳运行	无明确方向
豆粕	区间操作	无明确方向
生猪	远月逢低布局少量多单	18000元/公斤
玉米	观望	2800元/吨
油脂	区间操作	2800元/吨
白糖	区间操作，背靠5500短多	5500-5800元/吨
鸡蛋	偏空参与	无明确方向
红枣	短线偏多	10600元/公斤
苹果	偏空参与	7900元/公斤
原油	逢高偏空	82美元/桶
沥青	区间操作	3330-3550元/吨
PTA	区间操作	4800-5200元/吨
乙二醇	短期偏强	无明确方向
短纤	短期观望	6500-7000元/吨
苯乙烯	短空	无明确方向
PVC	观望	无明确方向
甲醇	单边观望	无明确方向
尿素	波段操作	2500-2800元/吨
LLDPE	观望	无明确方向
PP	空单止盈在7850-7950区间	无明确方向
橡胶	观望	无明确方向
玻璃	短期偏多	无明确方向
纯碱	5-9正套	无明确方向
纸浆	观望，2305合约逢回调做多	7100元/吨

投资咨询业务资格

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号

组长联系信息

姓名	联系方式	邮箱
何济生	020-88818066	hejisheng@gf.com.cn
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鲍红波	020-88818007	bohongbo@gf.com.cn
张晓珍	020-88818009	zhangxiaozhen@gf.com.cn