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沪铝周报（129~22）分析总结

市场回顾

上周沪铝期货主力合约价格冲高回落，周度下跌11%，周五收盘价报18840元/吨。价格上涨受到俄乌冲突引发的俄铝出口受阻和欧洲电解铝可能减产的影响，同时氧化铝价格上涨对铝价形成支撑，但国内淡季需求偏弱，抑制铝价上涨空间。

基本面分析

1. 供需平衡：国内进入传统需求淡季，需求承压，供需格局偏弱。铝土矿、氧化铝、铝棒等相关品数据均出现不同程度变化。
2. 库存：LME库存较前一周减少；上海期货交易所（SHFE）库存周度增加。
3. 市场结构：
   • 期现价差：国内外呈现不同态势，国内处于升水状态，国外呈现贴水。
   • 进口利润：进口利润为1700元/吨，显示出进口铝材仍有一定竞争力。

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