20240523-国泰期货-国债期货_特别国债宽幅震荡_债市整体修复_3页_592kb

报告摘要

国债期货市场总结（2024年05月23日）

核心内容

2024年5月22日，国债期货市场整体呈现上涨趋势，主要合约均收于正值。30年期主力合约TL2409上涨0.31%，10年期T2409上涨0.10%，5年期TF2409上涨0.07%，2年期TS2409上涨0.05%。国债期货指数为1.0，表明市场整体修复性上涨。市场情绪在特别国债发行首日有所回暖，叠加税期压力释放，资金面回归宽松，但短期利多与利空因素有限，整体走势趋于宽幅震荡。

主要观点

国债期货走势：市场整体修复性上涨，但趋势强度为0，表明行情尚未形成明确趋势。
特别国债表现：特别国债“特国2401”上市首日表现强势，盘中一度上涨23%，但尾盘快速回落，显示市场情绪波动较大。
资金面情况：隔夜shibor上涨2.10个基点至1.7790%，7天shibor下跌0.90个基点至1.8380%，14天和1个月shibor均有所上涨，资金面整体偏宽松。
现券市场：国债收益率曲线下移0.18-2.27BP，2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移至1.84%、2.10%、2.31%和2.57%。信用债收益率涨跌不一，AAA评级债券收益率有所上行，而3Y和5Y期则出现下行。
机构持仓变化：私募、外资、理财子净多头持仓均有所增加，显示市场多头情绪回暖，但空头资金可考虑移仓操作。
策略建议：短期建议谨慎观望，警惕市场情绪波动带来的价格波动。震荡行情下，正套配置组合可规避风险，同时关注做陡曲线的配置空间。