20241013-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_财政政策方向明确_板块估值修复可期_24页_1mb

水泥、玻璃、玻纤

建筑材料行业跟踪周报

• 板块整体表现：本周建筑材料板块（SW）下跌6.15%，较沪深300涨幅-3.25%，万得全A指数下跌4.04%。

大宗建材基本面情况

水泥

• 本周全国水泥价格环比上涨42%，涨幅10-100元/吨不等。价格上涨主要集中在华东、中南、西南地区。
• 全国水泥库容比640%，环比下降14%，出货率536%，环比上升19个百分点。
• 华南、沿江地区价格提涨落实较好，龙头企业估值处于历史底部。

玻璃

• 全国浮法白玻均价12750元/吨，较节前➕978元/吨，较2023年同期下降8706元/吨。
• 库存5203万重箱，环比下降1178万重箱，产能供消化需时间，短期趋势趋缓。

玻纤

• 缠绕纱价格同期小幅下跌0.14%，电子纱价格稳定。
• 领军人物盈利情况改善，中长期重视风电、光伏等新应用增长。

板块观点

• 投资侧重点：
  1. 水泥：推荐海螺、华新、上峰、冀东等龙头企业。
  2. 玻纤：推荐中国巨石，关注中材科技、山东玻纤、长海股份等。
  3. 消费建材：包括伟星新材、北新建材、东方雨虹、科顺股份等。

配置与机会

• 一带一路：非洲市场合作深化（推荐科达制造等）。
• 出口方向：脱钩断链背景下，推荐中国巨石、爱丽家居等。

风险提示

• 地产信用风险失控。
• 政策支持力度是否超预期。

提示：每周三更新不动产动态，敬请关注。