20250716-中国银河-建筑材料行业_中央城市工作会议点评-存量提质驱动建材需求结构性转型_2页_843kb

存量提质驱动建材需求结构性转型总结

核心内容

2025年7月14日至15日，中央城市工作会议在北京召开，指出我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展也从大规模增量扩张阶段进入存量提质增效为主的新阶段。会议提出城市更新行动，强调推进城市基础设施生命线安全工程建设、老旧管线改造升级、城中村和危旧房改造等重点任务。城市更新不仅是局部修缮，更是全方位、系统性的城市重塑，将为建材行业带来结构性转型机遇。

主要观点

1. 城市更新带动建材需求结构性变化

• 城市更新行动将加速推进，重点包括基础设施建设、城市综合管廊建设、老旧管网升级等，带动管材、防水材料等消费建材需求释放。
• 城中村及老旧小区改造将增加建筑涂料、保温隔热材料等产品需求，推动建材行业向高品质、绿色化方向发展。

2. 消费升级推动高品质绿色建材需求提升

• “好房子”概念首次写入政府工作报告，强调建设“安全、舒适、绿色、智慧”的住宅，推动高品质建材需求增长。
• 《住宅项目规范》的发布对住宅质量、层高、采光、隔音、电梯等方面提出更高要求，进一步提升对高品质、绿色建材的需求。

3. 城镇化建设提速，渠道布局完善的企业优势凸显

• 城镇化建设将加速，特别是以县城为重要载体的城镇化，释放县域市场潜力。
• 消费建材企业加速渠道下沉，拓展至县级和农村市场，渠道布局完善的公司将在市场响应和市场份额提升方面更具竞争力。

关键信息

• 政策导向：中央城市工作会议明确城市更新为重点任务，推动城市从增量扩张向存量优化转型。
• 时间框架：2025年5月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，目标到2030年取得重要进展。
• 建材受益板块：
  • 城市基础设施及综合管廊建设：带动管材、防水材料需求。
  • 城中村及老旧小区改造：增加建筑涂料、保温隔热材料需求。
• 投资建议：关注具备高品质产品和良好渠道布局的建材企业，如北新建材、伟星新材、东方雨虹、三棵树、兔宝宝等。
• 风险提示：
  • 原材料价格波动超预期；
  • 下游需求恢复不及预期；
  • 政策推进不及预期。

分析师信息

• 分析师：贾亚萌
• 联系方式：
  • 电话：010-80927680
  • 邮箱：jiayameng_yj@chinastock.com.cn
• 登记编码：S0130523060001
• 教育背景：澳大利亚悉尼大学商科硕士、学士
• 工作经历：2021年加入中国银河证券研究院，从事建材行业研究工作

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