20221202-新湖期货-新湖能化PVC周报_37页_9mb

新湖能化PVC周报总结

核心内容概述

本周报分析了2022年12月2日PVC市场情况，涵盖供应、需求、库存、价格、利润、进出口及产能等多个方面，为市场参与者提供了详细的行业动态和趋势预测。

主要观点

供应情况

• PVC开工率：截至2022年12月2日，PVC开工率71.13%，较前一周下降0.13个百分点，显示供应端积极性不足。
• 电石开工率：电石开工率在11月17日至12月2日期间有所波动，但整体保持在较高水平，部分月份开工率甚至超过70%。
• 烧碱开工率：烧碱开工率持续上升，12月2日达到86.69%，表明烧碱生产相对稳定。

需求情况

• 终端需求：PVC下游需求持续疲弱，多地疫情导致需求恢复缓慢，整体表现低迷。
• 出口需求：出口窗口关闭，出口量继续下降，外盘需求暂未明显回升。

库存情况

• PVC库存：截至2022年12月2日，PVC库存为25.09万吨，较前一周去库1.86万吨，库存持续回落。
• 库存结构：库存主要由上游和贸易商组成，但整体库存仍处于往年同期较低水平。

价格与基差

• 华东现货价格：12月2日华东现货价格为6080元/吨，较前一日略有上涨。
• 期货活跃合约价格：活跃合约价格为6122元/吨，基差为-42元/吨，显示现货价格略低于期货价格。
• 价差：华东与华北价差在115元/吨至115元/吨之间波动；华东与华南价差为负值，显示华南价格相对较高。

利润分析

• PVC利润：PVC利润长期处于较低水平，影响开工积极性，部分月份利润为负，显示行业盈利能力不足。
• 电石利润：电石利润持续上升，12月2日达到635元/吨，显示电石市场有所回暖。
• 烧碱利润：烧碱利润稳定在1328元/吨左右，显示烧碱市场表现平稳。

产能与产量

• PVC粉产能：截至2022年12月，PVC粉总产能为2900万吨，较2021年增长7.01%。
• 新增产能：2022年新增产能主要集中在10月和11月，分别为60万吨和40万吨，显示行业扩张趋势。
• PVC粉产量：12月产量为175万吨，累计同比略有下降，但整体产量保持稳定。

进出口情况

• 进口量：12月进口量为3.20万吨，净进口量为-4.44万吨，显示进口需求疲软。
• 出口量：12月出口量为7.63万吨，出口利润为负，显示出口市场不景气。
• 净进口量：12月净进口量为-4.44万吨，较前几个月有所改善，但整体仍为负值。

表观消费量

• 表观消费量：12月表观消费量为189.54万吨，累计同比上升6.95%，显示消费量有所恢复。
• 累计同比：12月累计同比为7.84%，较前几个月有所改善，但整体仍处于低增长状态。

关键信息

供应端

• 开工率：PVC开工率持续处于低位，受利润下降和疫情影响。
• 电石开工率：电石开工率较高，显示电石供应相对稳定。
• 烧碱开工率：烧碱开工率上升，显示烧碱生产活跃。

需求端

• 终端需求：PVC下游需求持续疲弱，疫情对需求恢复造成抑制。
• 出口需求：出口窗口关闭，出口量下降，外盘需求未明显回升。

库存与价格

• 库存：PVC库存持续回落，供应端影响库存变化。
• 价格波动：华东现货价格波动较小，期货活跃合约价格略有上涨，基差为负。
• 价差：华东与华北价差波动，华东与华南价差为负。

利润与成本

• PVC利润：长期处于较低水平，影响开工积极性。
• 电石利润：持续上升，显示电石市场有所回暖。
• 烧碱利润：稳定在1328元/吨左右，显示烧碱市场表现平稳。

产能与产量

• PVC粉产能：截至2022年12月，PVC粉总产能为2900万吨，较2021年增长7.01%。
• 新增产能：2022年新增产能主要集中在10月和11月，分别为60万吨和40万吨。
• PVC粉产量：12月产量为175万吨，累计同比略有下降，但整体产量保持稳定。

进出口与消费

• 进口量：12月进口量为3.20万吨，净进口量为-4.44万吨。
• 出口量：12月出口量为7.63万吨，出口利润为负。
• 表观消费量：12月表观消费量为189.54万吨，累计同比上升6.95%。

总结

PVC市场整体呈现供需双弱态势，供应端受利润下降和疫情影响，开工率维持低位；需求端因疫情持续抑制，终端需求疲软，出口窗口关闭，出口量下降。库存持续回落，但主要受供应端影响。价格波动较小，基差为负，显示现货价格略低于期货价格。利润方面，PVC利润长期低迷，电石利润有所上升，烧碱利润稳定。产能和产量保持增长，但增速放缓。进出口方面，进口需求疲软，出口利润为负，表观消费量略有回升。整体来看，PVC市场面临较大的下行压力，需关注疫情对需求的持续影响及供应端的恢复情况。