20210802-华融证券-晨会纪要_18页_811kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概览

2021年7月30日，国内市场震荡回调，三大股指走势分化，成交量有所回升。金融与消费板块表现疲弱，而新能源与储能概念则持续强势。中央经济工作会议强调了宏观政策的跨周期调节，保持经济运行在合理区间。

主要观点

• 市场表现：
  上证综指下跌0.42%，深成指下跌0.29%，中小100下跌0.33%，创业板指下跌0.56%，但成交量较前一日有所上升。

  • 行业表现：钢铁、有色金属及煤炭涨幅居前，食品饮料、消费者服务及银行跌幅较大。
  • 概念表现：光伏逆变器、光刻胶及稀土等概念表现活跃。

• 政策导向：

  • 中央政治局会议强调经济恢复不稳固、不均衡，需做好宏观政策跨周期调节，保持政策连续性、稳定性、可持续性。
  • 积极财政政策需提升效能，稳健货币政策要保持流动性合理充裕，助力中小企业和困难行业恢复。
  • 加强大宗商品保供稳价工作，推进碳达峰、碳中和目标，强化金融风险防控。

• PMI数据：
  7月制造业PMI为50.4，较上月回落0.5，但仍位于景气区间。

  • 大型企业PMI保持在51.7%。
  • 中型企业PMI为50.0%，小型企业PMI为47.8%。
  • 生产指数和新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于或接近临界点。
  • 非制造业PMI为53.3，总体保持平稳扩张，建筑业与服务业表现分化。

• 海外市场表现：

  • 欧美股市多数上涨，但周五出现回调，标普500指数连续六个月上涨。
  • 道指、标普500指数、纳指均下跌，其中亚马逊跌幅超7%，创季度营收下滑。
  • 欧股多数上涨，法国和德国股指连续六个月上涨。
  • 亚太股市整体走低，韩国、日本、澳洲及新西兰股指均下跌。

• 财经要闻：

  • 央行召开下半年工作会议，强调稳健货币政策、绿色金融体系、防范金融风险等重点任务。
  • 发改委召开上半年形势通报会，强调稳中求进、推动高质量发展、统筹碳达峰与碳中和。
  • 证监会回应中概股监管问题，呼吁中美监管沟通，维护资本市场稳定。

关键信息

• 国内市场：

  • 两市成交量13397亿元，较前一日上升。
  • 北上资金持续流入，但金融与消费板块拖累指数表现。
  • 新能源板块表现强劲，储能概念井喷，市场做多情绪升温。

• 海外市场：

  • 美国第二季度实际GDP年化季环比升6.5%，核心PCE物价指数创1983年以来新高。
  • 美国失业数据有所改善，但市场仍对通胀保持警惕。
  • 美国参议员桑德斯支持通过预算决议，推动基建法案。
  • 欧股多数上涨，法国和德国股指连续六个月上涨。

• 投资建议：

  • 建议保持谨慎乐观，精选优质标的，从容布局。
  • 市场综述中提到，未来需关注宏观政策的跨周期调节及经济基本面变化。

行业与板块分析

• 国内市场行业表现：

  • 30个中信一级行业涨跌互现，其中钢铁、有色金属及煤炭涨幅居前。
  • 食品饮料、消费者服务及银行跌幅较大。

• 国内市场风格指数：

  • 中证100下跌1.49%，中证500微涨0.12%，中证800下跌0.59%。

• 海外市场行业表现：

  • 美国科技股涨跌不一，亚马逊、奈飞、谷歌、Facebook下跌。
  • 银行股集体上涨，如摩根大通、高盛、花旗等。
  • 中概股表现分化，滴滴出行上涨11.16%，其他热门中概股多数下跌。

投资评级定义

免责声明

• 本报告由分析师吕梁撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于可靠信息来源，但本公司不对信息的准确性和完整性作出保证。
• 报告仅供客户参考，不构成买卖证券的出价或征价。
• 报告可能涉及利益冲突，客户应独立评估信息，并咨询投资顾问。

数据表格摘要

国内市场收盘情况

海外市场收盘情况

大宗商品价格变动