20260915-宏源期货-铁矿石早报_1页_270kb

文档总结

一、核心内容

该文档是一份关于铁矿石市场在2026年9月14日的市场分析报告，涵盖期货价格、现货价格、基差率、进口利润、发运量、库存变化以及市场策略等内容。报告旨在提供铁矿石市场的价格走势、供需情况和投资建议。

二、主要观点

1. 期货价格与基差

• I2701：2026-09-14收盘价为708.5元/吨，较2026-09-11下跌9.5元/吨，基差率为0.10%。
• I2705：2026-09-14收盘价为698.0元/吨，较2026-09-11下跌9.0元/吨，基差率为1.58%。
• I2609：2026-09-14收盘价为749.5元/吨，较2026-09-11上涨19.0元/吨，基差率为-5.68%。
• 基差趋势：整体基差较小，主力合约在100美元附近承压回落，下方关注90美元附近支撑。

2. 现货价格与品种差

• 金布巴粉：2026-09-14价格为662元/吨，较2026-09-11下跌3.0元/吨。
• PB粉：2026-09-14价格为677元/吨，较2026-09-11下跌7.0元/吨。
• 纽曼粉：2026-09-14价格为679元/吨，较2026-09-11下跌7.0元/吨。
• 麦克粉：2026-09-14价格为678元/吨，较2026-09-11下跌7.0元/吨。
• 罗伊山粉：2026-09-14价格为664元/吨，较2026-09-11下跌7.0元/吨。
• BRBF：2026-09-14价格为731元/吨，较2026-09-11下跌7.0元/吨。
• 超特粉：2026-09-14价格为541元/吨，较2026-09-11下跌7.0元/吨。
• 混合粉：2026-09-14价格为640元/吨，较2026-09-11下跌5.0元/吨。
• 卡粉：2026-09-14价格为838元/吨，较2026-09-11持平。
• 杨迪粉：2026-09-14价格为663元/吨，较2026-09-11下跌7.0元/吨。
• IOC6：2026-09-14价格为661元/吨，较2026-09-11下跌7.0元/吨。
• 乌克兰精粉：2026-09-14价格为857元/吨，较2026-09-11下跌3.0元/吨。

3. 品种差

• 金布巴粉-卡粉：2026-09-14差价为-39元/吨，较2026-09-11下跌12元/吨。
• PB粉-金布巴粉：2026-09-14差价为15元/吨，较2026-09-11下跌4元/吨。
• PB粉-超特粉：2026-09-14差价为136元/吨，较2026-09-11持平。
• 金布巴粉-超特粉：2026-09-14差价为121元/吨，较2026-09-11上涨4元/吨。
• PB块-PB粉：2026-09-14差价为198元/吨，较2026-09-11上涨2元/吨。

4. 进口利润与掉期结算

• 进口利润：

  • 卡粉：2026-09-14为-5元/吨，较2026-09-11上涨40元/吨，增减为-45元/吨。
  • 纽曼粉：2026-09-14为-52元/吨，较2026-09-11上涨7元/吨，增减为-45元/吨。
  • 金布巴粉：2026-09-14为-44元/吨，较2026-09-11上涨5元/吨，增减为-40元/吨。
  • 超特粉：2026-09-14为-29元/吨，较2026-09-11上涨8元/吨，增减为-37元/吨。
  • PB块：2026-09-14为-16元/吨，较2026-09-11上涨27元/吨，增减为-43元/吨。

• SGX掉期结算：

  • 当月：97.35元/吨，较2026-09-10下跌1.15元/吨。
  • 1个月：96.52元/吨，较2026-09-10下跌1.67元/吨。
  • 2个月：96.67元/吨，较2026-09-10下跌1.69元/吨。
  • 3个月：96.76元/吨，较2026-09-10下跌1.67元/吨。
  • 4个月：96.76元/吨，较2026-09-10下跌1.67元/吨。
  • 5个月：96.69元/吨，较2026-09-10下跌1.62元/吨。
  • Mysteel 65%指数：2026-09-14为113.5，较2026-09-11下跌0.40。
  • Mysteel 62%指数：2026-09-14为96.52，较2026-09-11下跌1.67。
  • Mysteel 58%指数：2026-09-14为96.67，较2026-09-11下跌1.69。
  • BCI:西澳-青岛：2026-09-14为17.85，较2026-09-11下跌0.04。
  • BCI:图巴朗-青岛：2026-09-14为42.12，较2026-09-11上涨0.40。
  • 普氏61%:CFR：2026-09-14为94.95，较2026-09-11下跌1.25。

5. 库存与发运量

• 总库存：2026-09-11为16315万吨，较2026-09-04减少82万吨。
• 澳矿库存：2026-09-11为8217万吨，较2026-09-04减少22万吨。
• 巴西矿库存：2026-09-11为4871万吨，较2026-09-04减少45万吨。
• 贸易商库存：2026-09-11为10579万吨，较2026-09-04减少25万吨。
• 块矿库存：2026-09-11为1606万吨，较2026-09-04减少13万吨。
• 球团库存：2026-09-11为255万吨，较2026-09-04减少8万吨。
• 钢厂库存：2026-09-11为8903万吨，较2026-09-04增加141万吨。
• 发运量：
  • 澳洲发全球：2026-09-11为2618万吨，较2026-09-04增加113.3万吨。
  • 巴西发运量：2026-09-11为762万吨，较2026-09-04增加64万吨。
  • 澳洲发运量：2026-09-11为1857万吨，较2026-09-04增加57万吨。
  • 巴西发运量：2026-09-11为825万吨，较2026-09-04增加64万吨。
  • 力拓发货量：2026-09-11为653万吨，较2026-09-04增加45万吨。
  • BHP发货量：2026-09-11为665万吨，较2026-09-04减少127万吨。
  • FMG发货量：2026-09-11为298万吨，较2026-09-04增加131万吨。
  • VALE发货量：2026-09-11为524万吨，较2026-09-04增加169万吨。

6. 到港量与港口情况

• 中国47港到港量：2026-09-11为2897.5万吨，较2026-09-04增加197.9万吨。
• 中国45港到港量：2026-09-11为2737.2万吨，较2026-09-04增加113.3万吨。
• 压港量：2026-09-11为141.0万吨，较2026-09-04增加3.0万吨。
• 疏港量：2026-09-11为345.1万吨，较2026-09-04增加16.0万吨。

7. 市场策略

• 交易策略：震荡。
• 市场分析：现货市场成交环比下降，价格继续回落，跌幅在3-7元/吨。基本面来看，供给端全球发运量回升，需求端铁水产量小幅下降，钢厂盈利偏弱，但节前补库预期存在。多空博弈加剧，估值承压。

三、关键信息

四、重要资讯

1. 社会融资规模：2026年前八个月，我国社会融资规模增量累计为23.91万亿元，比上年同期少2.64万亿元。
2. M2与M1：8月末，M2同比增长7.5%，M1同比增长4.1%。
3. 铁矿石到港量：
   • 中国47港：2026-09-11到港2897.5万吨，环比增加197.9万吨。
   • 中国45港：2026-09-11到港2737.2万吨，环比增加113.3万吨。
4. 全球发运量：2026-09-14全球发运总量3517.1万吨，环比增加158.7万吨。
5. 铁矿石成交：2026-09-14全国主港成交73.9万吨，环比减少37.64%。
6. 焦精煤产量：8月下旬，30家煤炭企业焦精煤产销量完成565万吨和559万吨。
7. 焦精煤产量环比：旬度日均产量环比增幅0.8%，比年初增幅3.9%，同比去年降幅3.2%。
8. 累计生产焦精煤：1.30亿吨，同比降幅1.1%。

五、多空逻辑

• 现货市场：成交环比下降，价格回落，跌幅在3-7元/吨。
• 供给端：全球铁矿石发运量回升，澳洲、巴西发运同步增加。
• 需求端：焦炭第五轮提涨落地，钢厂盈利偏弱，铁水产量小幅下降。
• 节前补库预期：存在节前补库预期，但需求承压。
• 估值：主力合约在100美元附近承压回落，基差较小，下方关注90美元附近支撑。

六、免责声明

• 本报告分析及建议所依据的信息来源于公开资料。
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• 不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。
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• 数据来源：wind、钢联。
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