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投资咨询报告分析总结

报告基础信息

资格编号：证监许可【2011】1778号
报告名称：宝城期货铁矿石早报（2025年8月18日）

品种观点参考

• 时间周期：短期（一周内）、中期（两周至一月）
• 主要品种：铁矿石（合约代码2601）

铁矿石观点总结：

• 短期：震荡，关注MA20均线支撑；需求依然较强，但矿价上涨驱动不足。
• 中期：维持震荡判断，市场供需格局未现实质性改善。
• 日内变化规则：以涨跌幅1%为分界，分类 震荡偏强/偏弱 情况，仅用于短期交易判断。

行情驱动逻辑

1. 需求面：钢厂生产趋于稳定，终端消耗量有所回升，但高矿价下钢厂利润持续压缩。
2. 供应面：海外矿石供应减少，但内矿供给增加，整体供应可能有所回升。
3. 价格预期：高位震荡为主要运行态势；估值较高，上行动力不足。

核心判断

金属矿石市场呈现供需两难局面：需求维持高位给予矿价支撑，但供应预期回升以及利润逐步压缩削弱了上行空间，价格暂不具备突破条件，预计矿价将持续区间震荡。

免责条款

• 报告仅作参考使用，不构成本公司的任何投资建议。
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宝城期货投资咨询部·涂伟华