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东兴晨报 2025年8月18日总结

经济与政策要闻

1. 货币政策持续宽松：央行5月下调存款准备金率0.5个百分点，释放约1万亿元流动性，并综合运用多种工具保持市场流动充裕。同时下调多项利率，包括政策利率、结构性货币政策工具利率及个人住房公积金贷款利率，引导信贷结构调整，重点支持消费、养老、科技创新等领域，促进人民币汇率基本稳定。

2. 消费与产业升级：国家税务总局数据显示，设备更新和消费品以旧换新政策带动机械、家电、视听设备销售显著增长，新能源车销量同比增81.7%，形成"政策驱动-需求释放-产业升级"良性循环。

3. 国际形势：美俄总统表示双边关系取得重大进展，但仍有待解决的重要问题，未来将继续保持高层会晤。乌克兰局势仍是焦点。

4. 大宗商品与金融市场：

• 多晶硅价格环比持平，成本下降，利润增加
• 7月银行结售汇数据：结汇环比售减少，跨境资金流动总体平稳
• 7月宏观经济数据：规模以上工业增加值同比增长5.7%，装备制造业和高技术制造业增长显著
• 消费市场持续复苏，7月社会消费品零售额同比增长3.7%

5. 美联储政策预期：9月降息概率达84.6%，10月累计降息概率51.5%。

研报精选

1. 煤炭行业：动力煤价环比回升，国内外港口煤炭库存下降，运输价格走高，行业供需格局变化明显。

2. 交通运输：京东物流上半年业绩良好，收入增长14.1%，净利润增长15.27%，国际拓展步伐加快。

行业关注

1. 制造业与新兴产业：制造业采购经理指数52.6%，景气度有所改善；新能源汽车、工业机器人等领域继续保持良好发展态势。

重要公司动态

1. 盐湖股份：终止与高地资源的合作项目
2. 东风集团：拟出售东风本田发动机公司50%股权
3. 蔚来汽车：拓展国际市场，首次推出右舵车型和中亚市场布局
4. 中手游、361度等公司积极布局Web3、人工智能和具身智能机器人领域

研报推荐

1. 卫星互联网：我国商业航天发射场建设加速，工位数快速增长，建议关注地面测控站、箭载测控和加注系统相关企业
2. 煤炭行业：关注动力煤价格变化和港口库存动向带来的投资机会