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报告摘要

有色金属市场总结

核心内容概览

本报告主要分析了近期有色金属市场的走势，包括铜、铝、锌、铅和镍的主力合约价格及涨跌幅。同时，对贵金属（黄金、白银）市场也进行了简要概述。报告还涉及宏观经济因素，如美联储政策、美元汇率波动、人民币及欧元走势，以及国内和国际市场的供需变化。

有色金属市场分析

铜（CU2212）

收盘价：64410元/吨
涨跌幅：-1.08%
市场表现：
- 伦铜今日冲高回落，早盘一度上涨超1%，但日内涨幅收窄，运行于7925美元附近。
- 沪铜低开低走，收中阴线，收盘于64410元/吨。
- 成交和持仓均下降，市场情绪偏向观望。
主要观点：
- 宏观方面，美联储即将发布会议纪要，市场情绪谨慎，铜价回归震荡走势。
- 上方压力位为66000元/吨，下方支撑位为63000元/吨。

铝（AL2212）

收盘价：18875元/吨
涨跌幅：-0.66%
市场表现：
- 沪铝冲高回落，收小阴线，收盘于18875元/吨。
- 成交和持仓均下降，市场情绪偏向观望。
主要观点：
- 技术形态小幅偏强，国内需求较好，且下方存在成本支撑。
- 本周库存继续下降，中期可能延续18000元/吨上方震荡或温和反弹走势。
- 上方压力位为20000元/吨，下方支撑位为18000元/吨。

锌（ZN2212）

收盘价：23690元/吨
涨跌幅：-2.63%
市场表现：
- 伦锌小幅低开后回落收小阴线，沪锌也小幅低开后回落收中阴线。
主要观点：
- 欧洲能源价格回落，部分冶炼厂计划复产，但供应恢复仍需时间。
- LME锌库存处于历史低位，对锌价形成较强支撑。
- 国内10月锌产量环比小幅走高，但增幅不及预期，预计11月产量将继续增加。
- 下游需求终端开工率仅小幅回升，锌合金开工率仍低迷。
- 预计锌价将维持宽幅震荡走势，上方压力位为25000元/吨。

铅（PB2301）

收盘价：15735元/吨
涨跌幅：-0.03%
市场表现：
- 伦铅小幅低开后回落收中阴线，沪铅小幅低开后震荡偏强收小阳线。
主要观点：
- LME铅库存处于历史低位，对铅价支撑较强。
- 国内矿端偏宽松，原生铅产量维持高位，但再生铅受疫情影响，产量释放受限。
- 蓄电池需求边际下滑，开工率维持稳定，预计需求继续走低。
- 国内库存或累积，铅短期震荡后中期有望承压下行。

镍（NI2212）

收盘价：198230元/吨
涨跌幅：+0.15%
市场表现：
- 沪镍小幅上涨，收小阳线。
主要观点：
- 镍价小幅上涨，但整体市场情绪仍偏谨慎。

贵金属市场分析

黄金（AU2302）

收盘价：404.86元/克
涨跌幅：-0.10%
市场表现：
- 贵金属探底反弹，沪金收小阳线。
主要观点：
- 美联储官员表示不排除在12月采取进一步紧缩措施，黄金预计震荡偏弱。

银（AG2212）

收盘价：4834元/千克
涨跌幅：+0.19%
市场表现：
- 沪银收小阳线。
主要观点：
- 贵金属整体呈现反弹走势，但受美联储政策预期影响，预计仍以震荡偏弱为主。

关键信息汇总

宏观环境：
- 美联储即将发布11月会议纪要，官员表态强硬，美元指数上涨，人民币和欧元下跌。
- 央行通过逆回购大幅净回笼资金，影响市场流动性。
- 美联储戴利表示，若通胀未降温，可能加息至5%以上。
市场情绪：
- 有色金属市场整体偏弱，投资者情绪谨慎，市场偏向观望。
- 贵金属市场探底反弹，但预计震荡偏弱。
供需变化：
- 铜：需求较好，库存下降，但美联储政策压制铜价。
- 铝：需求稳定，库存下降，中期或温和反弹。
- 锌：供应逐渐增加，需求未明显改善，锌价震荡。
- 铅：库存低位支撑，但需求走弱，中期承压。
技术面：
- 各金属技术形态偏弱，震荡为主。

投资建议

铜：短期震荡，关注66000元/吨压力位和63000元/吨支撑位。
铝：中期可能温和反弹，关注18000元/吨支撑位和20000元/吨压力位。
锌：维持宽幅震荡，关注25000元/吨压力位。
铅：短期震荡，中期或承压下行。
贵金属：整体偏弱，建议谨慎操作。

分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
张天骜	F3002734	Z0012680
蔡丽	F0236769	Z0000716
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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