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有色金属市场总结（2021/2/5）

核心内容

本周有色金属市场整体呈现震荡上行的态势，主要受美国就业数据超预期和市场情绪改善的影响。美元指数因美国经济前景乐观而上涨，导致有色金属价格高位小幅回落。然而，随着拜登表示准备与中国加强合作，市场情绪有所好转，黑色系和有色金属均出现上涨。

主要观点

1. 有色金属价格走势

• 铜：伦铜高开高走，小幅上涨，运行于7873美元附近。沪铜小幅低开后持续走高，收中阳线，价格为58210。沪铜成交持仓小幅下降，但春节前备库支撑其在60日均线附近企稳。上方压力为58600，下方支撑为60日均线57000。
• 铝：伦铝小幅高开，日内小幅上涨，运行于2000美元附近。沪铝昨日大涨，今日继续上涨收中阳线，价格为15555。沪铝成交持仓均上升，受内蒙古上调电解铝电价消息刺激，短线可能继续在15500附近高位运行。上方压力为60日均线15600，下方支撑为15000。
• 锌：伦锌平开后强势震荡，收小十字阳线。沪锌继续反弹形态，收小阳线。国内外加工费持续回落，冶炼企业利润微薄，后期可能压缩产量。节前需求回落，锌价或继续震荡，中期锌矿偏紧，偏多思路。
• 铅：伦铅继续反弹，收小阳线。沪铅低开后大幅反弹，收阳线。原生铅生产稳定，再生铅企业节前基本放假，供应压力减少。废电瓶成本支撑较强，但下游蓄电池企业部分开始放假，物流逐渐暂停，备库进入尾声。供需两淡，维持震荡思路。

2. 贵金属市场

• 黄金：AU2106主力合约收盘价377.86，下跌1.33%。黄金价格在欧洲市场时间后快速拉升，回到1800美元上方，但随后因美元和美债收益率上升而跌破心理关口，短期预计转为偏弱走势。
• 白银：AG2106主力合约收盘价5467，下跌1.74%。市场情绪改善未明显提振白银价格，整体维持震荡走势。

3. 市场影响因素

• 美国就业数据：美国1月30日当周初请失业金人数为77.9万人，连续第三周下降，显示就业市场有所改善，市场对美国经济前景乐观。
• 政策因素：美国众议院批准新冠纾困救济法案的预算协调方案，允许国会无共和党支持通过1.9万亿美元法案，提振市场情绪。
• 节前因素：春节临近，市场情绪偏向观望，部分企业进入放假阶段，影响需求端表现。但疫情导致部分企业不放假，影响节前累库预期。

关键信息

• 铜：沪铜价格58210，上涨1.01%；伦铜价格7873美元，上涨约1%。
• 铝：沪铝价格15555，上涨2.50%；伦铝价格2000美元，小幅上涨。
• 锌：沪锌价格反弹，但国内外加工费回落，冶炼企业利润微薄，锌价或继续震荡。
• 铅：沪铅价格反弹，但下游需求减弱，铅价维持震荡思路。
• 贵金属：黄金价格377.86，下跌1.33%；白银价格5467，下跌1.74%。

总结

本周有色金属市场在美元走强和市场情绪改善的双重影响下，呈现震荡上行趋势。铜、铝价格全线上涨，锌和铅则维持震荡。贵金属市场则因美元和美债收益率上升而承压，黄金和白银价格均小幅下跌。节前市场情绪偏向观望，但部分企业因疫情未放假，对需求有一定支撑。整体来看，有色金属市场在短期震荡中，中期仍存在偏多因素，需密切关注供需变化和政策动向。

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